開源證券研報指出，健康元2025H1歸母淨利潤7.85億元（+1.10%）；公司2025H1毛利率為62.21%（-1.10pct）；淨利率為22.33%（+1.73pct）。2025單Q2公司歸母淨利潤3.49億元（+3.72%，按月-19.88%）。公司各業務板塊協同發力，麗珠集團作為發展基本盤，持續貢獻穩定業績，麗珠單抗對公司歸母淨利潤的影響較2024H1減虧0.62億元，公司妥布黴素2025H1銷售額按年實現增長112%，呈現出良好的增長態勢；保健品板塊按年增長35%；原料藥板塊運營同樣穩健，重點產品7-ACA價格維持良好態勢，美羅培南原料藥價格逐步止跌企穩。該行看好公司呼吸賽道的創新優勢，維持2025-2027歸母淨利潤為14.63/15.68/17.15億元，EPS為0.80/0.86/0.94元/股，當前股價對應PE為16.1/15.0/13.7倍，維持「買入」評級。