文|導報財經組

8月18日，隸屬於「九陽系」的香港上市公司JS環球生活(01691.HK)發布盈利預警公告，預期2025年中期將出現虧損，淨虧損不多於5600萬美元，而2024年同期則處於盈利狀態，淨溢利約為2960萬美元。

對於業績出現「變臉」，JS環球生活給出的原因包括：為拓展亞太市場，集團2025年上半年的銷售成本及行政開支持續增加，包括但不限於加強品牌形象及消費者意識、推廣核心產品及新產品、提升全渠道分銷能力、增加銷售團隊及行政人員等。此外，該業務目前處於發展階段，對整體業績貢獻甚微；集團向SharkNinja，Inc.的一家附屬公司提供採購服務而收取的採購服務收入減少；受限制股份獎勵的公允價值虧損及相關行政開支增加。

提起JS環球生活，大多數國內消費者都會感覺十分陌生，但這家企業的關聯方九陽股份（002242.SZ）卻在國內享有廣泛的聲譽。

九陽股份2002年在濟南成立，創始人王旭寧是濟南一家職業學院的教師，公司靠豆漿機起家，後逐漸擴展到電飯煲等各品類小家電業務，2008年在A股上市。上市後，九陽股份加大在浙江投資，在杭州建設了大規模的產業園區。

2017年，王旭寧將目光轉向海外，當年收購美國小家電製造商SharkNinja。2019年上半年，王旭寧等人主導成立JS環球生活，將九陽股份、SharkNinja股權整合進入該公司，2019年12月JS環球生活在香港上市，2023年7月，SharkNinja在美國上市。

雖然「九陽系」在資本市場的動作大開大合，但近年來的業績表現卻差強人意。JS環球生活2022年至今連續3年淨利潤出現大幅下滑，2024年歸母淨利潤僅為620.9萬美元，2021年峯值時歸母淨利潤達到4.2億美元。

九陽股份業績在2021年步入下行通道，營業收入、淨利潤連續4年出現按年下滑，2024年營業收入88.49億元，比2020年峯值時的112.24億元少了23.75億元，2024年歸母淨利潤1.22億元，比2020年峯值時的9.4億元少了8.18億元。

今年5月9日，也就是2024年年報發布1個多月後，九陽股份公告公司總經理郭浪辭職的消息。據悉，郭浪2022年加入九陽股份，此前供職於戴森、歐萊雅、廣州寶潔等企業，2023年從九陽股份拿到的年薪高達492萬元，2024年降到280萬元。

郭浪辭職後，由九陽股份財務負責人闞建剛代行總經理職責，過去3個多月的時間裏，九陽股份仍舊沒有找到新總經理的合適人選。

兩家上市公司的股價也非常慘淡，九陽股份2020年高峯股價曾一度超過40元，此後一路下跌，2024年後股價一直在15元以下，8月21日報收於10.39元/股，市值僅為79.28億元。JS環球生活上市後股價曾在2021年超過20港元，此後一路下跌，2023年6月後一直在2.5港元/股以下，8月21日收盤價為2.25港元/股，目前市值僅為78億港元（約為71.5億元）左右。

不過與九陽股份、JS環球生活不同，SharkNinja的業績卻十分靚麗，wind顯示，該公司2024年營業收入55.29億美元，按年增長29.97%，淨利潤4.39億美元，按年增長162.87%；2025年上半年營業收入26.68億美元，按年增長15.25%，淨利潤2.57億美元，按年增長44.90%。

股價方面，SharkNinja更是氣勢如虹，公司2023年7月31日發行價僅為30.5美元/股，當地時間8月20日報收於119.59美元/股，公司市值達到168.68億美元。以當日外匯牌價計算，市值已達1200餘億元。

作為「九陽系」核心人物的王旭寧，是JS環球生活的實際控制人，對其一手創立的商業帝國仍擁有絕對的話語權，而其持有的三家上市公司市值合計已達1300多億元。