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來源|儲能100人
內地企業赴港上市，正在成爲資本市場上一道引人注目的風景線。
8月25日，陽光電源（300274）公告稱，公司擬發行境外上市外資股（H股）股票並申請在香港聯合交易所掛牌上市。
公告提出，赴港上市旨在深化公司全球化戰略佈局，提升公司國際化品牌形象，打造公司多元化融資渠道，進一步提升公司核心競爭力。
與此同時，雙登股份（06960.HK）也於今日（8月26日）成功登錄港交所。發行價爲14.51港元/股，開盤漲60%左右，最高報港23.18元/股。截至發稿，報 港22.5元/股，總市值約94億元。
不僅如此，Wind資訊數據顯示，港交所今年已迎來30餘家內地公司上市，僅5月份，香港市場新股發行累計募資金額就達561億港元，創2021年3月以來最高單月紀錄。截至目前，合計有高達165家內地企業正在排隊登陸港交所。
在這些企業中，既有A股上市公司尋求‘A+H’二次上市，也有A股龍頭企業拆分子公司赴港上市，還有未上市的獨角獸企業和新興科技公司。它們覆蓋了消費、新能源、生物醫藥等多個領域。
其中，光儲企業是主力軍之一。
光儲企業紛紛湧向港股
一年前，人們還屢屢聽到港股公司要私有化摘牌回A股上市的新聞，原因大都是港股過低的估值。但一年後的現在，風向已經變換。
先來看儲能行業，除了上述兩家企業外，最近一個官宣赴港上市的是已經成立24年的中國老牌鋰電池企業——億緯鋰能（維權）（300014.SZ）。6月9日晚間，其正式公告宣佈籌劃赴港二次上市，計劃發行H股股票於香港聯交所主板掛牌，試圖以國際資本市場爲跳板，支撐其海外產能擴張、技術研發及全球化戰略。
這距離行業霸主寧德時代登陸港股僅過去20天。5月20日，寧德時代登陸港股市場，發行價爲263港元/股，共發行1.36億股，所得款項淨額約353.31億港元。作爲年內最大規模IPO，其H股發行獲中東主權基金、國際長線資金超額認購，上市後較A股溢價11%。這不但展現了港股承接大體量融資的能力，也扭轉了港股估值水平一定低於A股的刻板印象。
翻看今年已經港股上市和申請港股上市的股票名單，好幾家儲能企業赫然在列。
2月21日，儲能新銳企業思格新能源在港交所遞交招股書，擬在香港主板上市。此次衝刺港股，計劃將募資用於進一步擴大研發團隊及提升研發設備及技術；加強營銷及售後服務，以推動擴大全球客戶羣和業務覆蓋範圍；用於多元化產品組合及擴展工商業光儲充解決方案等。（8月21日，香港交易所官網顯示，思格新能源招股書已失效。）
3月25日，海辰儲能在港交所提交招股書，公司2024年營收增長至129.17億元，淨利潤也實現扭虧爲盈。提及轉道港股IPO的原因，海辰儲能表示，香港聯交所IPO將允許公司擁有一個國際平臺，以在全球範圍內提升我們的市場知名度；可觸達國際資本並優化我們的資本結構；進一步提高公司的市場地位並有助於吸引國際人才。
4月23日，南都電源也宣佈啓動赴港IPO計劃，擬通過發行H股登陸香港聯交所。公司表示，啓動港股上市的核心目標將聚焦於海外市場的深度佈局、國際業務版圖的拓展以及境外運營資金的補充。
再來看光伏行業，赴港IPO的企業也不在少數。
5月8日，鈞達股份（02865.HK）正式於香港聯合交易所主板掛牌上市，成爲全球首家實現“A+H”雙資本平臺運作的光伏企業。公司表示，所募資金將主要用於興建海外光伏電池生產基地、技術研發、海外銷售業務等。
4月28日，全球第三大光伏組件供應商晶澳科技在港交所遞交招股書。“爲進一步推動公司全球化發展戰略，加快市場、供應鏈、研發三位一體的全球化建設，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力，晶澳科技計劃發行境外上市外資股（H股）股票並申請在港交所主板掛牌上市。”晶澳科技表示。
5月29日，港交所官網顯示，江蘇日御光伏新材料股份有限公司已提交上市申請書。本次港股IPO募集資金將用於投資前瞻性技術的研發。
光伏細分領域也在積極尋求赴港上市。5月2日，專注於光伏銀粉領域的建邦高科，向港交所提交上市申請書。募集資金預計將主要用於提升光伏銀粉技術，鞏固和擴展公司在國內的行業領先地位；開發銅粉等光伏行業銀粉的替代材料；將研發工作延伸至非光伏銀粉領域，包括開發適用於電子工業的特製銀粉。
此外，除了今年以來，此前已經港股上市和申請港股上市的光儲企業還包括：比亞迪、中創新航、瑞浦蘭鈞、正力新能、格林美、金晟新能源、中潤光能、青海麗豪、正信光電等。
近兩年來，光儲企業赴港上市，已經掀起一輪又一輪的熱潮。
光儲企業緣何赴港IPO？
爲何越來越多的企業選擇赴港上市？首先，與內地融資受限關係重大。
從2023年初，就有A股主板IPO“紅黃燈”窗口指導意見在業界流傳，其中，光儲都屬於此前發展過快存在一系列問題而被限制上市的行業。不過，“紅綠燈”並未有正式規定發佈。
但2023年8月27日，證監會發布統籌一二級市場平衡的相關監管安排，其中強調“根據近期市場情況，階段性收緊IPO節奏”。隨後，A股IPO數量和融資額出現顯著下滑，審覈趨嚴、排隊時間拉長，讓不少企業面臨較大的上市壓力。
在這期間，衆多光儲企業在A股遞表後苦苦等待，卻始終未能如願。於是，多家企業撤回IPO。
與之相對應的是港股市場相對靈活的機制和較快的上市節奏。2024年4月，中國證監會發布“五項措施”，明確表達了對內地龍頭企業赴港上市的支持態度。
港交所也積極響應，推出“科企專線”，爲符合條件的A股公司開闢了快速審覈通道。在“科企專線”的規則下，證監會及聯交所分別僅發出一輪監管意見，並在30個營業日內完成審批。其中典型的代表即寧德時代從遞表到上市僅耗時3個月，較傳統流程大幅縮短近50%。
值得注意的是，“科企專線”允許特專科技和生物科技公司以保密形式提交申請，有效避免了核心技術過早暴露，爲科創企業提供了更爲友好的上市環境。
此外，還有一系列政策出臺，鼓勵民營企業藉助資本市場實現規模擴張與業務升級。其中“優化境外上市備案制度”“完善境內外上市聯動機制”“繼續推動資本市場‘惠港5條’落實落地”等監管政策的實施，爲內地企業境外上市提供了有力的支持，爲其提供更透明、高效的監管環境。
其次，衆多赴港上市企業在招股書中的募集資金用途中普遍提到了“出海戰略”“支持海外業務拓展”等內容。這說明，內地企業持續“走出去”，也是赴港上市主要原因之一。
在國內產能過剩，極度“內卷”的宏觀大環境下，國家鼓勵企業“出海”，把產品賣出去或者在海外建廠，這就使得企業需要更多的外幣。港股上市融到的是港幣，香港是資本自由流動的離岸市場，港幣可以與美元自由兌換，使得企業在海外發展更加有利。
從企業自身戰略佈局來看，很多企業赴港上市往往伴隨着國際化發展的需求。通過香港這個國際化的金融窗口，企業可以更方便地對接全球產業鏈、吸引海外合作伙伴，提升品牌在國際市場的影響力，爲未來的跨國經營奠定堅實基礎。比如，寧德時代募資用於匈牙利項目，億緯鋰能用於加快全球化產能佈局等，都是企業藉助港股平臺實現國際化戰略的具體體現。
與此同時，通過與國際資本市場接軌，企業能夠引入前沿管理經驗、先進技術理念，全面提升治理效能與運營水平，加速轉型升級步伐。依託港股平臺的資源整合優勢，企業可深度融入國際市場，拓展業務合作網絡，優化全球資源配置，進一步增強核心競爭力。
可以說，赴港上市是政策支持、市場引力以及企業自身戰略需求等多方面因素共同作用的結果。而赴港上市不僅爲內地企業的發展帶來了新機遇，也爲資本市場的發展注入了新動力。
未來，隨着更多企業加入赴港上市的行列，這一熱潮有望持續，推動中國資本市場在全球舞臺上發揮更加重要的作用。
注：部分素材來源於投行圈子、華夏時報、證券日報以及企業公告
責任編輯：常福強