瑞銀研究報告指，將澳門2025年下半年博彩總收入(GGR)按年增長預測由7%上調至12%，對比今年上半年按年增長4%。該行認爲，澳門的博彩市場格局正在轉變，酒店客房增長不再是市場份額增長的主要推動因素，關鍵因素已變成賭檯分佈、高端產品及服務等，並料中低端中場業務持續受到內地旅遊競爭及中國宏觀環境的挑戰。
隨着博彩市場持續高端化，該行預期高端博企如永利澳門(01128.HK) 及美高梅中國(02282.HK) 將能維持或擴大市場份額，其相較於大型博企的估值折讓將會收窄。該行料永利澳門今年第三季中場市場份額達12.2%(較原預測升0.5個百分點)，估美高梅中國今年第三季中場市場份額達16.4%(較原預測升0.7個百分點)。該行料金沙中國(01928.HK) 及銀娛(00027.HK) 國今年第三季中場市場份額各爲24.5%(較原預測跌0.2個百分點)及19.5%(較原預測跌0.1個百分點)

該行將永利澳門評級由“中性”上調至“買入”，目標價由6.1元升至8.4元，相當預測明年企業價值對EBITDA的9.5倍；維持對美高梅中國“買入”評級，目標價由15.9元升至19.8元，相當預測明年企業價值對EBITDA的9.5倍。
瑞銀維持金沙中國“中性”評級，目標價由17.8元升至21.6元，相當預測明年企業價值對EBITDA的11.5倍；維持銀娛“買入”評級，目標價由43.9元升至46.9元，相當預測明年企業價值對EBITDA的11.7倍。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-25 16:25。)