華泰證券研報稱，DeepSeek-V3.1發布，國產算力鏈迎來高景氣。DeepSeek官方發布DeepSeek-V3.1版本，採用UE8M0 FP8精度參數，能效高、動態範圍大、能避免信息損失。該精度參數是針對即將發布的下一代國產芯片設計，國產軟硬件協同成果顯著，國內互聯網廠商資本開支增長疊加海外GPU供應受阻背景下，國產算力的基礎設施需求有望維持高景氣，建議關注國產算力及其配套產業鏈（光模塊、AIDC、交換機、銅連接等）。看好2025年通信行業AI算力鏈、核心資產價值重估、新質生產力（衛星互聯網、低空經濟、深海科技等）及自主可控（上游芯片）賽道。