在喊出「未來十年躋身全球化妝品行業前十」後，珀萊雅最近交出了一份漂亮的財報。

8月26日，珀萊雅（603605.SH）發佈了2025年半年度報告。上半年，公司實現營業收入53.62億元，同比增長7.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.99億元，同比增長13.80%。在行業增速普遍放緩的背景下，珀萊雅仍保持了營收與利潤的雙增長，經營性現金流淨額同比大幅提升95.34%至12.93億元，展現出較強的盈利質量和運營效率。此外，公司推出高額半年度派息方案，擬向全體股東每10股派發現金紅利8元（含稅），預計派現總額將達3.15億元。

珀萊雅的增長背後，是多品牌戰略的持續推進與科技支撐。

多品牌戰略進階，第二增長曲線漸顯

珀萊雅公司的持續增長與線上渠道的優異表現有關。今年上半年，公司實現線上收入51.09億元，同比增長9.17%，佔比進一步提升至95.39%。在國際大牌與國潮新品牌激烈競爭的環境下，主品牌珀萊雅依然保持了在三大平臺的強勢表現：上半年天貓美妝第一，抖音美妝第二，京東美妝第五（國貨排名第一）。

珀萊雅線上壓倒性優勢的形成除了主品牌的強勢外，也與近些年多品牌戰略的持續推進有關。

根據財報，珀萊雅作為主品牌實現營收39.79億元，在整體營收中佔比74.27%。而這一成績的「支點」除了經典的紅寶石系列、雙抗系列外，還湧現出了不少新品，如4月上新美白特證版的雙抗系列，上半年主推「超膜銀管」沁柔防曬產品。擁有持續創新的能力讓珀萊雅擁有更多想象空間。

本季最大亮點來自專業彩妝品牌彩棠。憑藉粉底液、妝前乳等多款明星單品登上天貓細分類目銷量榜首，彩棠逐步構建起「底妝+修容+遮瑕」的爆品矩陣。在今年618大促中，該品牌一舉拿下天貓彩妝類目第二、國貨彩妝第一的佳績，上半年營收同比增長21.11%，達到7.05億元。此外，面向Z世代的悅芙媞和原色波塔也分別實現3.31%和80.18%的增長，顯示出新品牌的發展潛力。

從珀萊雅到彩棠，公司的第二增長曲線正逐漸清晰。除了品牌拓展，品類延伸也帶來新的增長動力。一直以來，護膚類（含潔膚）仍是珀萊雅的營收主力，但洗護類產品在今年上半年迎來爆發，收入同比大幅增長131.25%。其中，定位「亞洲頭皮健康養護專家」的Off&Relax（OR）表現尤為突出，營收同比增長102.52%，達到2.79億元，顯示出公司在跨品類佈局上的成功探索。

從產學研醫融合到數智化，爆款背後的科技支撐

支撐珀萊雅持續推出爆品的是公司持續不斷的科研投入。

2024年，公司研發費用達2.1億元，同比增長21.21%，2025年上半年，公司研發費用為9502.58萬元，繼續保持同比增長。

目前，珀萊雅已經在巴黎設立歐洲科創中心，成為首家在法國巴黎設立科創中心的國貨美妝企業。歐洲科創中心與杭州龍塢研發中心、上海研發中心共同形成「鐵三角」架構，這種架構不僅實現技術資源的跨地域整合，更構建起從基礎研究到產品落地的完整創新鏈。這也體現了珀萊雅注重品牌長期利益，希望以利好驅動自身發展，同時也能夠帶動整個行業積極發展。

報告期內，新申請國家發明專利19項、實用新型專利1項、外觀設計專利15項，合計新申請專利35項；新獲得1項國家授權發明專利、5項實用新型專利、9項外觀設計專利，合計新獲得15項專利，累計專利數達到240項。公司自主開發的木蝴蝶籽提取物已成功應用於悅芙媞多款產品中，並計劃用於彩棠的產品中；此外，公司自研高純度的卡瓦胡椒根提取物，也成功應用於悅芙媞產品中。

此外， 在當下數字化浪潮中，珀萊雅積極推進數智化轉型。SAP升級重構與PLM（產品全生命週期管理）兩大項目啓動，旨在打通多品牌、多渠道數據孤島；與螞蟻集團合作的「智能客服」項目順利結項，通過AI技術與分佈式服務網絡融合，提升客服服務效率與質量，支撐流量高峯場景需求；AI配方大模型項目、BI系統功能迭代，則助力產品創新與經驗資產化沉澱，為精細化決策提供數據支持。數字化委員會機制化運行、「業務IT化」與「IT業務化」雙輪驅動，為珀萊雅構建了一個可持續沉澱知識與經驗的「數字底座」。

在各項業務穩步增長的局面下，珀萊雅也將目標瞄準了更大的市場。

8月26日，珀萊雅宣佈啓動港股上市計劃，籌備港股上市是該公司邁向國際化的關鍵一步，將進一步提高珀萊雅的資本實力和綜合競爭力，打開國際孖展、治理提升與品牌背書三大通道，為全球化注入長期動能。

若成功登陸港股，珀萊雅將成為國內首家「A+H」上市的美妝公司，也標誌着在推進「未來十年躋身全球化妝品行業前十」戰略目標上邁出關鍵一步。