金吾財訊 | 在憧憬美國聯儲局在9月減息機會上升，週一恒指高開267.74點。指數初段略整固，至9:48 軟至 25590.62點的全日低位後，指數反彈，至 11:02升至 25918.86點的全日高位後略回軟，午後軟至 25740水平後再反彈，彈至 25900水平後再回軟，全日波幅 328.24點。恒指收報 25829.91點，升490.77點或1.94%，成交金額 3696.98億元。國指及恆科指分別升 1.85%及3.14%；三項指數都向好，以恆科指走勢較佳。恒指高開高走，曾創2021年10 月下旬以來高位，最終以陽燭收市，收市水平在保歷加通道頂部之上。MACD由熊差變牛差，釋出利好信號。全日上升股份 1247只，下跌 781只，整體市況偏好。國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦聯合起草的《互聯網平臺價格行爲規則（徵求意見稿）》早前對外公開徵求意見。《行爲規則》共七章30條，重點圍繞“經營者自主定價”“經營者價格標示行爲”“經營者價格競爭行爲”“消費者價格權益保護”等內容，提出了細緻的規範要求。 消息利好互聯網企業表現，阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)分別升 5.508%及2.417%，爲推動恒指的主力之一。中國人銀行第二季度中國貨幣政策執行報告指出，下一階段要持續鞏固房地產市場穩定態勢，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。 消息利好內房股，龍湖集團(0960)及華潤萬象生活(1209)分別升 5.224%及4.121%，皆爲升幅較大的恒指成份股。東風集團股份(00489)發公告，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。 東風集團股份復牌後升54.1%。蔚來(9866)發佈新款ES8，整車購買預售價41.68萬元起，電池租用方式購買預售價30.88萬元起。 蔚來升15.17%，爲最大升幅恆科指成份股。美股繼上週五急升後，週一晚出現獲利回吐，美股三大指數下跌。夜期及ADR下跌，料恒指走勢偏軟，支持參考 25650 / 25500 水平。個股京東物流(02618)的主要業務爲從事供應鏈解決方案和優質物流服務。集團早前發佈2025年中期業績，總收入達到人民幣985億元，同比增長14.1%，其中來自外部客戶的收入爲人民幣661 億元，同比增長10.2%，佔總收入的比例達到67.1%。在實現收入加速增長的同時，集團也通過技術賦能、網絡佈局優化、精細化管理等舉措，有效提升資源使用效率，實現穩 健的盈利水平。非國際財務報告準則利潤達到人民幣33億元，同 比增長7.1%。另方面，恒生指數公司公佈了其定期指數調整結果，其中，京東物流將被納入恒生指數成份股，變動將於9月5日收市後實施並於9月8起生效；料有助吸引被動資金買入，有利股價表現。有大行指出，京東物流作爲一體化供應鏈行業的龍頭公司，業務量持續提升，規模效應逐漸顯現，疊加京東物流接入淘天，京東集團新增外賣業務，公司營收有望進一步提升。集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。現價市盈率約 13.162倍，在同業中處中間水平，值得跟進。筆者爲香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，併爲個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇