平安證券研報指出，南大光電2025H1實現歸母淨利潤2.08億元，yoy+16.30%；每10股派發現金紅利1.80元（含稅）。氟類特氣方面，公司烏蘭察布大規模三氟化氮等核心含氟特氣項目持續推進，特氣業務規模將實現進一步擴大；氫類特氣方面，ARC、三氟化硼等新產品抓住IC機遇，收入增長顯著；半導體前驅體材料方面，多款產品實現穩定量產，持續導入集成電路量產製程，業務增長後勁足；光刻膠及配套試劑方面，掌握全流程材料自主生產技術，多款產品在關鍵客戶的測試進展順利，前期取得訂單的ArF光刻膠產品保持連續穩定供應，多款產品通過測試後有望逐步導入客戶、提供業績增量。行業層面，終端半導體和麪板行業基本面轉暖、銷售規模增勢向好、景氣度提升，公司特氣和前驅體業務收入有望受益於下游行業上行週期帶來的需求增長。半導體行業正處景氣上行週期，公司各項目持續推進，多款高端高壁壘半導體材料量產銷售，業績有望維持較好增勢，維持“推薦”評級。