近期，天岳先進（02631）在業務拓展上密集取得新突破。日前，天岳先進宣告與東芝電子元件達成合作協議，雙方將就針對碳化硅功率半導體特性提升與品質改善開展技術協作，並進行運用合作成果擴大高品質穩定襯底供應的商業合作。

東芝電子元件作為日本老牌半導體廠商，天岳先進與其建立緊密合作再一次印證了公司在功率半導體領域的影響力日漸擴大。在智通財經看來，雙方達成合作並不令人感到意外。首先就技術實力看，今年6月天岳先進榮獲由日本權威半導體媒體《電子器件產業新聞》頒發的「半導體電子材料」類金獎，這是中國企業在該獎項設立31年以來的首次問鼎。另外，日本其實一直是天岳先進重點深耕的市場，公司在該國設有銷售機構，稍早前日本工業新聞還以頭版報道了天岳向日本市場批量供應碳化硅襯底材料的新聞，並且另有消息稱包括日本住友等知名企業均是公司的客戶。

根據上述日本工業新聞的報道，目前以天岳先進為代表的中國襯底廠商正憑藉質量和價格的雙重優勢，引得當地越來越多的本土及歐洲半導體廠商改用產自中國廠商的襯底材料。無獨有偶，前不久日本製造商羅姆披露的一季報，亦指向快速崛起的中國襯底企業正對日本本土廠商造成持續的衝擊。羅姆的財報顯示，一季度該公司的營業利潤驟降超八成，該公司相關業務負責人承認中國製造商的碳化硅襯底技術已達到頂級水平，該負責人進一步表示若無法在開發速度上超越中國競爭對手，羅姆將難以在市場上取得成功。

耐人尋味的是，筆者按圖索驥發現羅姆與此次同天岳先進達成戰略合作的東芝曾同屬於一個功率芯片聯盟，雙方至少在2023年時便就功率芯片進行過合作談判。然而，時至今日東芝和羅姆的組合始終難以產出實質性成果。

對此，有分析人士指出，這主要是因為日本公司通常採取垂直整合模式，即內部完成從頭到尾的全部流程，而中國公司則是將資源集中在特定的生產流程上，以此來提高效率，就比如在襯底領域天岳先進便是傑出代表；此外，中國作為全球最大的電動汽車市場，龐大且還在不斷增長的需求也為像天岳這樣的企業大規模生產，並及時根據客戶反饋來提高產品質量提供了便利。

由此再回過頭來看此次天岳先進和東芝電子元件加強合作，這或許會成為天岳憑藉本土創新，逐步「反向替代」國外競爭對手，並在國際功率半導體產業鏈裏發揮更重要作用的標誌性事件。

另外，值得一提的是，天岳先進的海外佈局也並不侷限於日本市場，公司在海外其餘地區的業務進展同樣值得留意。

就拿天岳同德國半導體製造商英飛凌的合作來說，早在2023年雙方就簽署了一項關於襯底和晶棒供應協議，協議要求天岳先進為英飛凌供應150毫米襯底和晶棒，同時天岳還將幫助英飛凌向200毫米直徑碳化硅晶圓過渡。彼時，英飛凌方面表示，該協議的供應量預計將佔到英飛凌長期需求量的兩位數份額。時鐘撥到今年，就在上月英飛凌官宣將追投500億元在馬拉西亞建設全球最大的200毫米碳化硅功率半導體工廠。毫無疑問，接下來伴隨英飛凌進一步加碼擴張，作為其重要供應商的天岳先進，已經到了做好準備來迎接紛至沓來的新訂單的時候了。

智通財經認為，不論是此次與東芝「牽手」，抑或是此前同英飛凌達成長期合作，天岳先進之所以能不斷擴大「朋友圈」，背後深層邏輯還是在於公司長期專注於技術升級與產能擴張，以過硬的產品質量、極高的技術水平和完備的供應能力贏得全球客戶的認可。據統計，除前面提到的知名公司以外，博世、安森美等國際半導體巨頭也都是天岳的客戶，目前全球前十大功率半導體器件製造商中一半以上的廠商都與天岳先進建立了緊密的業務合作。另就上下游關係來看，以上天岳的這些客戶恰好也是包括特斯拉、華為、小米、蔚來、小鵬、理想等知名新能源汽車品牌主驅逆變器等模塊的主要供應商，換言之天岳先進的產品已在電動汽車行業裏得到廣泛應用。

在此以外，不容忽視的另一個價值信號是得益於碳化硅有着突出的性能優勢，這一高壓高溫場景下的半導體「新王者」正被廣泛應用在各種新興領域。就比如數據中心，碳化硅被認為是未來數據中心發展的基礎材料。而英偉達官網更新的800V直流電源架構合作商名錄顯示，該公司的碳化硅供應商「清一色」都是天岳先進的客戶。又比如AI眼鏡也被認為是碳化硅重要的應用場景，而搶先挺進AI眼鏡供應鏈的天岳先進很有望「接住」這波時代機遇。此前，天岳已與舜宇集團子公司舜宇奧來簽署戰略合作協議，雙方將圍繞微納光學領域和新材料領域開展合作。

舉一反三，隨着未來碳化硅被大規模應用在更多新領域，作為碳化硅襯底全球龍頭企業的天岳先進，勢必將與更多國際知名公司產生更廣泛的業務交集。同時，全球影響力越來越強的天岳先進，其成長路徑也料會為中國硬科技企業走向世界提供有益的借鑑。