華泰證券發表研究報告指，蒙牛乳業上半年分別實現收入、歸母淨利415.7億、20.5億元，分別按年跌6.9%、跌16.4%。展望來看，該行認爲後續液態奶需求有望復甦，中秋及國慶雙節時點或爲重要的觀察窗口期，冰品業務已恢復正增，後續奶粉及奶酪業務盈利能力有望向上，蓄力長期利潤彈性釋放。 考慮到乳製品行業需求復甦仍然需要一段時間，該行下調蒙牛收入預測，預計2025至2027年公司收入分別爲842.7億、864.3億、883.3億元；考慮現代牧業2025年表觀預計虧損，對於公司應占聯營公司收益造成短期不利影響，預計2025至2027年每股盈利分別爲1.08元、1.45元、1.58元。該行將其目標價從22.77港元上調至23.74港元，評級“買入”。