智通財經APP獲悉，長城證券發佈研報稱，近日國務院發佈“人工智能+”重要頂層設計。智能終端作爲人工智能+的最終應用端表現，直接代表“人工智能+”的商業化體現，持續看好智能終端各應用相關投資機會。算力直接連接基礎設施模型和數據，是最基礎的能力支撐，政策的發佈進一步印證算力基礎設施建設的關鍵，持續看好算力產業鏈各環節投資機會。建議關注中國移動(600941.SH,00941)、浪潮信息(000977.SZ)、新易盛(300502.SZ)、源傑科技(688498.SH)等。

長城證券主要觀點如下：

事件

2025年8月26日，國務院發佈《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》(以下簡稱《意見》)。

深化“人工智能+”深度融合，加速推動智能終端全面發展。

《意見》指出到2027 年，率先實現人工智能與6 大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030 年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成爲我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享。到2035 年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，爲基本實現社會主義現代化提供有力支撐。在重點行動中，《意見》特別指出，推動智能終端“萬物智聯”，培育智能產品生態，大力發展智能網聯汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場景覆蓋的智能交互環境。加快人工智能與元宇宙、低空飛行、增材製造、腦機接口等技術融合和產品創新，探索智能產品新形態。推進諸如智能機器人、智能網聯汽車等智能終端全面發展，正對應此次《意見》所提及的“智能原生”，智能終端作爲人工智能+的最終應用端表現，直接代表“人工智能+”的商業化體現，持續看好智能終端各應用相關投資機會。

強化構築模型算力數據三維能力，支撐“人工智能+”加速深入推進。

《意見》特別提到強化模型、算力、數據三方面基礎支撐能力。首先在模型方面，提升模型基礎能力支持多路徑技術探索和模型基礎架構創新，積極推動理論創新、技術創新、工程創新協同發展，同時探索模型應用新形態，建立健全模型能力評估體系。其次在數據方面，加強數據供給創新，持續加強人工智能高質量數據集建設，完善適配人工智能發展的數據產權和版權制度，推動公共財政資助項目形成的版權內容依法合規開放，加強數據供給激勵，培育壯大數據處理和數據服務產業。最後在算力方面，支持人工智能芯片攻堅創新與使能軟件生態培育，加快超大規模智算集羣技術突破和工程落地，優化國家智算資源佈局，加強智能算力互聯互通和供需匹配。伴隨“人工智能+”的深入推進，必然對基礎設施模型、算力以及數據方面提出更高的要求，模型數據以及算力三位一體，其中算力直接連接模型以及數據兩端，是最基礎的能力支撐，此次《意見》的發佈進一步印證算力基礎設施建設的關鍵，持續看好算力產業鏈各環節投資機會。

建議關注的標的

運營商/國資雲：中國移動、中國電信、中國聯通、深桑達A、易華錄;

主設備商&服務器：浪潮信息、紫光股份、星網銳捷、中科曙光;

光模塊：新易盛、華工科技;

光芯片：源傑科技;

IDC：英維克、佳力圖、申菱環境、數據港;

衛星互聯網：震有科技、海格通信、中科星圖、上海瀚訊、創意信息、海能達、鋮昌科技、國博電子、臻鐳科技;

PCB：興森科技、滬電股份、深南電路、世運電路、崇達技術;

連接器：鼎通科技，瑞可達;

掩膜版：路維光電、清溢光電;

線纜：新亞電子;

算力模組：美格智能、移遠通信、廣和通;

工業互聯網：工業富聯、三旺通信;

域控制器：經緯恆潤、華陽集團、德賽西威、均勝電子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;

操作系統/軟件：中科創達、光庭信息;

MR 產業鏈：藍特科技、兆威機電、領益製造、鵬鼎控股、長盈精密;

量子通信：國盾量子、IonQ、Quantum Computing Inc.、D-Wave Quantum Inc.、IBM、Honeywell。

風險提示

市場競爭加劇風險;關鍵技術突破不及預期風險;下游需求不及預期;原材料價格波動風險