近期，達勢股份(01405)(以下簡稱「公司」)公佈了2025年中期業績(以下簡稱「財報」)，交出一份亮眼成績單。

財報顯示，上半年公司多項財務指標創下歷史新高：收益同比增長27%至25.93億元(人民幣，下同)，連續多年保持雙位數增長;利潤同樣穩步提升，經調整淨利潤達到9,142萬元，同比大幅增長79.6%;歸母淨利潤達到6,592萬元，同比大幅增長504.4%。

公司此次優異的業績表現，可歸功於其長期堅定推行的「4D戰略」——高質量門店開發(Development)、高質價比美味比薩(Delicious Pizza at Value)、高效外送體驗(Delivery)以及數字化能力(Digital)。通過在產品、品牌、門店運營等多個維度協同發力，公司的差異化競爭優勢正不斷鞏固。隨着西式快餐市場持續擴容，公司有望繼續保持高質量、可持續的增長態勢。

創新與經典結合 打造高質價比的美味體驗

對於餐飲品牌而言，「好喫」就是最「能打」的核心競爭力，達勢股份顯然深諳此道。公司長期致力於為消費者打造高質價比的美味體驗，以卓越的產品力牢牢抓住消費者的味蕾與內心。

一方面，公司堅持多年不上調菜單產品價格，並保留如經典意式肉醬比薩、蘇丹王榴蓮多多比薩、美國風情土豆培根比薩等歷久彌新的暢銷單品，讓消費者可以不斷重溫經典口味，實現穩定的復購;

另一方面，公司積極進行產品創新，在餅底、配料組合等方面持續推陳出新，提供獨具匠心的豐富定製選擇。通過公司的自有小程序，消費者能夠自由增減比薩中的食材，輕鬆搭配出符合個人口味的個性化比薩。

這種高度自由的定製模式充分激發了消費者的創作熱情，如在生活興趣平臺「小紅書」上，有大量用戶自發分享「達美樂隱藏喫法」、「寶藏點單攻略」等內容，多篇熱門帖子讚好數超萬次，「自來水」式的自發傳播為品牌廣泛圈粉，也形成了品牌與消費者之間的良性互動。

(圖：小紅書上的熱門「種草」筆記)

此外，公司始終堅持「好喫不貴、經濟實惠」的定位，以親民的高性價比路線服務大衆市場，並持續推出各類優惠活動回饋消費者。在菜單設計上，明確劃分了「物超所值」、「經典風味」和「甄選尊享」三大價格帶以滿足不同消費需求;同時，公司也不定期在中國大陸官方網上訂餐渠道上開展多種優惠促銷活動，會員更可通過積分抵扣消費金額，消費1元積1分，800積分可抵扣80元，積分可兌換金額比最高達到10%，幫助用戶省得更徹底、喫得更划算。

規模化擴張+精細化運營 雙輪驅動高質量增長

俗話說「酒香也怕巷子深」，如果說美味、優質、高質價比的產品是達勢股份立足的根本，那麼公司在規模化擴張與精細化門店運營之間達成的平衡，則成為驅動其可持續增長的重要引擎。

近年來，達勢股份加速推進門店擴張，今年上半年在中國大陸地區已新開設1,198家店，併成功進駐48個新城市。其中，新開門店表現尤為亮眼，如瀋陽首店在開業198天后刷新了廈門SM三期店保持的3,100萬元全球門店年度銷售紀錄;邯鄲首店開業當日銷售額突破54萬元，創下達美樂全球新店首日業績新高。原有門店保持穩健增長，疊加新店貢獻可觀收入增量，共同推動了公司整體規模的快速提升。

與此同時，在品牌運營方面，公司始終聚焦年輕化、多元化戰略，通過跨界聯名等多種方式持續提升品牌熱度、深化品牌價值內涵，不斷實現「破圈」傳播。

自去年起，公司積極嘗試跨界合作，先後與騰訊《白荊迴廊》、Hello Kitty等知名IP展開聯動，今年更攜手人氣遊戲《蛋仔派對》推出春日主題聯名活動，旨在有效打通線上遊戲互動與線下消費場景，激發用戶參與感和消費意願;公司與IP權利方聯名推出六款史努比「運動小狗」系列盲盒，進一步強化品牌的趣味、潮流標籤，增強與年輕消費羣體之間的情感連接。

在數字化營銷方面，公司自去年起積極佈局抖音等短視頻與直播平臺，推出抖音團購、直播專享套餐等多種促銷形式，成功吸引大量潛在客戶，顯著提升了品牌影響力。

數字化會員體系也成為提升用戶粘性的關鍵一環。會員不僅可使用積分直接抵扣消費金額，還可享受入會贈禮、積分抽獎等多種優惠活動。在「小紅書」等社交平臺上，常有用戶主動分享「薅羊毛」攻略，如利用新人加入「達人薈」會員可領取比薩小食優惠券、使用50積分有機會抽到免費比薩券、參與小遊戲可贏優惠券，巧妙使用等多種可疊加優惠實現「比薩自由」，這進一步推動品牌好喫、便宜的口碑傳播。

截至今年上半年，公司累計會員數量已達3,010萬人，同比增長55.2%，會員的收入貢獻從63.6%進一步提升至66%，展現出用戶基本盤的穩健增長態勢。

此外，公司秉持「外送30分鐘必達，超時送免費比薩券」的承諾，建立起高效、準時的外賣服務體系，總體準時送達率高達94%。這一高效運營體系不僅充分滿足了消費者對時效的高要求，也有效提升了客戶滿意度和信任感。

西式快餐賽道增速領跑 下沉市場貢獻新增量

隨着生活節奏加快和消費需求日益多元化，街頭快餐憑藉其平價、快捷和品類多樣的特點，正越來越受到年輕消費者的青睞。中國餐飲產業研究院《2024中國快餐產業發展趨勢報告》顯示，2024年Q2快餐門店規模近382.7萬家，佔比達48.0%，繼續穩居餐飲品類之首。

在這一大背景下，西式快餐依託其豐富的產品線和高度標準化的運營模式，實現了快速市場擴張。紅餐產業研究院發佈的《西式快餐品類發展報告2025》指出，2024年全國西式快餐市場規模達到2,975億元，同比增長11.0%，增速領跑小喫快餐細分賽道;截至2025年3月，全國西式快餐門店數量已達32.5萬家，同比增長6.6%，預計全年市場規模增速仍將保持在10%以上。

除了消費水平較高的一線城市外，下沉市場正成為各大餐飲品牌競相佈局的新焦點。紅餐大數據顯示，截至2025年3月，三線及以下城市的門店數量佔比持續提升，其中三線城市、四線城市和五線及以下城市的門店數佔比分別較2024年提升了1.6、1.5和0.7個百分點，表明西式快餐品牌正加速向下沉市場滲透。

伴隨消費升級和市場教育的逐步完善，消費者對餐飲的需求正從單純追求「性價比」轉向更加註重「質價比」。他們在關注價格合理的同時，也更加看重餐品品質的穩定性和整體用餐體驗，追求「每一分錢都花在刀刃上」。

順應新的消費趨勢，達勢股份堅持「好喫、便宜、高質價比」的品牌定位，並制定了「走深走廣」的門店開發戰略，加速向低線城市滲透，保持門店網絡健康且快速增長。

小結

整體來看，達勢股份以紮實的產品力構築核心競爭壁壘，依託門店規模化擴張與精細化運營雙輪驅動，不斷強化高質量增長動能，逐步形成可持續成長的良性循環態勢。作為西式快餐領域基本面紮實、戰略清晰的頭部品牌，達勢股份具備持續成長潛力，值得投資者長期關注。