最近一段時間，隨着美國總統特朗普試圖重塑聯儲局，市場專家紛紛警告稱，聯儲局獨立性受到威脅可能會給金融市場帶來嚴重的後果。

然而，對於特朗普宣佈解僱聯儲局理事麗莎·庫克一事——這是聯儲局112年歷史上首次遭遇此類事件，美股市場卻泰然處之，不僅沒有大幅下跌，反而在過去幾天多次創下新高。

當地時間8月25日，特朗普在社交平台上發表了一封致聯儲局理事庫克的信件，宣佈解除庫克的職務，即刻生效。特朗普表示，他解僱庫克是因為後者涉嫌抵押貸款欺詐。

不過，庫克對此回應稱，特朗普無權解僱她，她將繼續履行職責。當地時間周四，庫克正式對特朗普提起訴訟，試圖阻止後者的解職舉動，這場法律戰很有可能最終將上訴至最高法院。

特朗普幾個月來一直指責聯儲局及其主席鮑威爾拒絕聽從他降低利率的呼籲。分析認為，解僱庫克標誌着特朗普與聯儲局之間的鬥爭升級，旨在對聯儲局施加更多的控制。

聯儲局的貨幣政策決策部門是聯邦公開市場委員會（FOMC）。FOMC 由12名委員組成，包括7名聯邦儲備系統理事、紐約聯儲主席，以及4名地方聯儲主席（由除紐約聯儲外的11個地區聯儲的主席按年度輪換）。

一旦成功罷免庫克，特朗普就有機會在聯儲局理事會安插更多「自己人」。若特朗普陣營人士佔據聯儲局理事會多數，不僅可左右核心決策，還能重塑整個聯儲局體系，達成深度掌控。按《聯邦儲備法》規定，地區聯儲主席連任須獲得聯儲局理事會的批准。

特朗普和聯儲局之間的衝突加劇了許多經濟學家對聯儲局獨立性的擔憂，聯儲局長期以來被視為美國經濟的基石。

然而，美股市場卻似乎對這一事件毫不在意，相比之下，他們更關心AI芯片霸主英偉達的業績表現如何。

周四，標普500指數和道瓊斯工業指數創下收盤新高，英偉達的季度報告雖未達到投資者的高預期，但證實與人工智能基礎設施相關的支出依然強勁。其中，標普500指數收漲0.32%，報6501.86點，為連續第二天創收盤新高。

自特朗普試圖解僱庫克以來，美國主要股指已經連續三天上漲。自那以來，標普500指數上漲了0.9%，而以科技股為主的納斯達克指數上漲了1.1%。同期，道瓊斯工業平均指數上漲了0.8%。

多重因素共振

分析人士指出，股市的反彈是多重因素共同作用的結果。這些因素包括法院最終是否會批准庫克被免職仍然存疑，若庫克被罷免利率將會降低的期望，長達數月的市場上漲所形成的強勁勢頭。

「目前，市場傳遞的信息是：‘我們真的不在乎’，盈透證券的首席策略師史Steve Sosnick表示。「任何擔憂都不足以擾亂市場的勢頭。」

根據1913年《聯邦儲備法》，總統只能在 「有正當理由」的情況下解僱聯邦儲備理事。這通常被理解為理事存在瀆職或嚴重失職行為。

「本案質疑特朗普總統前所未有且非法的解職企圖。如果這一行為被允許發生，將成為聯儲局理事會歷史上的首次。」庫克的律師阿貝·洛厄爾周四在訴狀中寫道。「此舉將顛覆《聯邦儲備法》……該法明確要求必須有‘正當理由’才能解職理事。而所謂庫克在參議院確認前提交的私人抵押貸款申請，並不構成這種正當理由。」

在另一份請求法官暫時阻止特朗普解職舉動的文件中，洛厄爾指出，特朗普關於庫克房貸的指控並不屬實。洛厄爾寫道，即便她真的犯下所謂的「違規」行為，特朗普依然沒有解職的正當理由，部分原因是該行為發生在她加入聯儲局理事會之前。

在庫克提起訴訟數小時後，法官批准周五上午舉行聽證會。該案件已被分配給Jia M. Cobb法官審理，她於2021年被前總統拜登提名為最高法院法官。

一些分析師表示，這場法律糾紛的結果尚不明朗，投資者可以暫時忽略其對市場的影響，靜觀其發展。此外，他們還表示，特朗普需要為他的兩個聯儲局理事提名尋求參議院批准：一位接替庫克，另一位是接替本月離職的庫格勒的斯蒂芬·米蘭。

此外，一些分析師指出，即使特朗普成功重塑聯儲局，利率政策的變化可能不會像一些經濟學家所擔心的那麼大。

至少到目前為止，沒有跡象表明特朗普任命的是純粹的「應聲蟲」。誠然，特朗普在第一任期任命的兩位理事——米歇爾·鮑曼和克里斯托弗·沃勒——在上次會議上投票支持降息，但這或許是為了在鮑威爾的繼任人選確定前討好這位總統。鮑曼和沃勒都是下一任聯儲局主席的潛在人選。

「即便特朗普能夠成功解僱庫克，目前也不清楚這是否會對聯儲局政策產生重大影響。」佛羅里達大學金融學教授Jay Ritter表示。

此外，一些分析人士表示，股市投資者可能會將特朗普對聯儲局影響力擴大的可能性視為降息的一個因素，而降息往往會推高股市。

「如果庫克的離職導致利率下降，這對市場來說將是利好消息，」Tigress Financial的市場分析師Ivan Feinseth表示。