2025年上半年，中國經濟在政策託底與內生韌性共同作用下實現5.3%的GDP增長，穩就業政策持續加碼，為人力資源服務行業帶來複蘇預期。
在此背景下，同道獵聘(06100.HK)作為國內領先的中高端人力資源服務平臺，憑藉AI技術賦能和精準市場定位，展現出獨特的競爭優勢。
眼下港、A股牛市行情演繹，疊加政策支持經濟回暖、AI技術革命的雙重催化下，同道獵聘也正迎來新的價值機遇，不妨透過公司最新出爐的中期業績挖掘其中的機會。
1·經濟回暖與AI革命共振，牛市背景下同道獵聘迎價值重估窗口期
當前就業市場呈現"回暖但分化"的格局。宏觀層面，經濟復甦和政策支持為企業招聘提供基礎支撐，但微觀層面仍存在供需錯配：企業"招工難"與求職者"就業難"並存，尤其AI、硬科技及半導體領域的高端人才缺口顯著。
這一結構性矛盾恰恰成為同道獵聘的機遇窗口——其聚焦中高端人才市場，通過AI技術優化匹配效率，精準對接企業核心需求。平臺數據顯示，業績期內獵聘平臺中型企業招聘需求增量明顯，而超大型企業則集中爭奪技術領域人才，印證了市場對高效、精準招聘服務的迫切需求。
眼下牛市環境下，同道獵聘具有顯著的稀缺性和高市場辨識度，有望成為市場資金關注的焦點。
這背後的邏輯並不難理解。
一方面，公司獨佔中高端招聘藍海，構築堅實護城河。而目前在港股市場中，專注於中高端招聘且具備AI技術賦能的標的十分稀缺，這也使得同道獵聘的這一獨特性將成為資金追逐的"優質標的"。
另一方面，當前AI技術正成為人力資源行業變革的核心引擎，同道獵聘構築了在線招聘領域的AI智能服務生態。在港、A股AI概念股備受追捧的牛市環境中，同道獵聘的"AI+招聘"模式兼具落地性與想象力，自然也將有望成為資金聚焦的"技術先鋒"。
再者，其順週期屬性疊加政策紅利，業績彈性可期。招聘行業與經濟週期高度正相關，當前中國經濟復甦態勢穩固，疊加國家一系列穩就業政策，為同道獵聘提供了堅實的β基礎。而公司通過AI工具提升效率、降低成本，更使其在復甦週期中具備更強的α屬性，打開業績彈性空間。
此外，隨着"金九銀十"招聘季帶來的招聘需求高峯，疊加AI工具滲透率提升，有望催化公司B端與C端收入加速增長。這種"週期共振+技術賦能"的雙重邏輯，使其在牛市環境中兼具確定性與爆發力，成為資金佈局順週期板塊的理想選擇。
2·財報多重亮點呈現，AI賦能下"護城河"持續加固
從此次上半年財報數據來看，公司財報呈現多重亮點。
首先，用戶規模與粘性提升。
在企業用戶端，上半年，同道獵聘對企業客戶資源進行了價值體系重構，藉助自研的AI工具開展線索治理、資源分級、並形成有針對性的銷售策略，提升銷售效率的同時快速加強企業客戶滲透。數據顯示，截至2025年6月30日，同道獵聘累計註冊企業用戶數達143萬家，同比增長4.8%；付費企業客戶數6.29萬家，同比降幅縮窄至0.9%，印證銷售策略調整成效。
個人用戶端，截至2025年6月30日，其平臺註冊用戶達到1.1億人。與此同時，受益於AI產品和平臺運營策略的有效帶動，其中用戶活躍度也在不斷加強，上半年平均月活躍用戶同比大幅增長18.5%，為2024年同期新高。
其次，AI產品矩陣持續完善，商業化成果加速兌現。
同道獵聘通過持續創新，構建了全面覆蓋招聘流程各環節的AI招聘產品矩陣。從智能匹配、簡歷篩選、意向溝通到面試評估，AI技術的應用不僅提升了招聘效率，還顯著提高了招聘結果的準確性和可靠性。
從數據來看，公司不僅在AI招聘領域的市場滲透率正在快速提升，同時得益於良好的產品性能，其用戶習慣也在不斷加深，形成了良好的用戶粘性。
財報顯示，上半年，AI招聘產品已累計覆蓋超過70%的獵聘付費客戶，較年初大幅增長。同時受益於AI匹配能力的增長，意向人選產品兩小時內推薦率大幅提升至64%，產品月度重複發起率持續增長並穩定在60%以上。
此外，AI技術還賦能了獵頭協作網絡平臺(多獵RCN)業務，通過提供高效的業務系統和獵企間協作平臺，幫助網絡內的獵企提升交付能力，增強市場競爭力。截至2025年6月30日，RCN業務運作中的職位數已達15.9萬個，實現了持續且穩定的增長。
最後，前瞻性佈局下蓄勢長期增長。
可以看到，同道獵聘持續投入AI技術研發升級，也積極拓展AI產品在不同場景的應用，以更好地滿足市場和用戶的需求。
面對企業端用戶，公司計劃在下半年繼續升級招聘助手(Agent)相關產品，將AI助手無縫融入企業日常招聘流程的各個環節，提供高效且高性價比的智能招聘服務。對於個人用戶，公司也將配備貫穿全程的個性化AI顧問(Agent)，解決求職過程中的痛點難點，進一步提升用戶在平臺的使用體驗。
不難發現，公司的前瞻性佈局不僅體現在技術投入上，還體現在對市場趨勢的敏銳洞察和戰略佈局上。通過AI技術深度賦能，公司正在步入發展新階段。得益於AI驅動的全流程效率優化、生態網絡效應與戰略前瞻性佈局，有望持續加固公司的競爭壁壘，打開未來價值成長之窗。
3·結語
綜上，同道獵聘在港A股牛市中兼具"稀缺性"與"辨識度"，其獨特的人力資源賽道中高端定位、領先的AI技術、政策與週期共振的業績增長邏輯，有望助力其受到市場資金的認可與關注。
不難預期，在技術革新與經濟復甦的雙重浪潮下，同道獵聘有望憑藉其"智能獵手"的獨特優勢，實現業績與估值的雙擊行情，並不斷分享行業與技術變革的紅利。