透視上市險企半年報：壽險與財險協同並進，轉型棋落中盤

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08/30

上半年上市險企整體業績表現突出。文/每日財報慄佳2025年上半年，中國保險市場迎來多項重大政策調整：人身險預定利率再度調降、監管層引導行業壓降負債成本，車險市場則持續深化“報行合一”，嚴控非理性費用競爭。在這一系列變革與挑戰之下，上市保險公司的中期業績表現成爲市場關注的焦點。截至8月29日，A股和H股上市險企均已披露2025年半年度報告。整體來看，行業在保費端與盈利端均展現出較強韌性，多家公司...

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9644.56 億元，同比增長 4.2%。主要險企中，從業績報告來看，人保財險保費規模最大，實現原保險保費收入3232.82億元，同比增長3.6%。平安產險的保費增速最快，原保險保費收入1718.57億元，同比增長7.1%。其他上市財險的表現中規中規，太保產險原保險保費收入1127.60億元，同比增長0.9%。陽光保險的財險業務原保費收入252.7億元，同比增長2.5%。太平財險原保險保費收入約178.2億元，同比增長4.6%。從利潤指標來看，四家險企都實現了不菲的盈利。主要板塊中，車險業務始終是業界關注的焦點。今年上半年，得益於國家及地方政府的汽車消費補貼政策持續升級，帶動國內汽車銷量大增，以及新能源車滲透率不斷提升，疊加政策層面提出“穩妥優化自主定價係數浮動範圍”“優化商業車險基準費率” 等舉措，促使財險業車險保費增速領先。據監管披露數據，上半年車險行業保費收入 4504.82 億元，同比增長 4.5%，跑贏財險業整體保費增速。非車險業務方向則利好政策不斷落地，加上險企對非車險業務實施成本控制等相關措施，非車險下的各個險種保費規模、盈利能力也處於快速發展階段。目前各險企的非車險業務中，意外險和健康險、農險、責任險的保費規模增速均較快。比如，陽光財險的非車險業務在持續深化非車數據生命表建設應用和“夥伴行動”體系化建設的努力下，今年上半年非車險保費收入同比增長12.5%，達127.8億元；保費佔比50.6%，同比提升4.5個百分點。成本方面，中國平安、中國人保、陽光保險及眾安保險的綜合成本率都有優化。其中，中國平安財險業務整體綜合成本率95.2%，同比優化2.6個百分點；眾安保險綜合成本率從去年同期的97.9%下降至95.6%；陽光財險承保綜合成本率同比優化0.3個百分點，其中車險業務承保綜合成本率同比優化1.6個百分點。投資表現分化，人保、陽光領先在資產管理端，上市險企積極把握市場機遇，投資業績有所分化。上半年，中國人壽實現總投資收益1275.06億元，同比增長4.2%，總投資收益率為3.29%。中國平安保險資金非年化綜合投資收益率3.1%，同比上升0.3個百分點。中國太保總投資收益率2.3%，同比下降0.4個百分點。而中國人保和陽光保險表現突出：具體來講，中國人保實現總投資收益414.78億元，年化總投資收益率5.1%，同比提升1.0個百分點。陽光保險則實現總投資收益107億元，同比增長28.5%，年化綜合投資收益率5.1%。展望：高質量發展仍是行業主線一切過往皆為序章，2025年上半場已過，落眼當下，利率持續走低、市場週期調整等不確定因素仍在，但隨着經濟刺激政策逐步顯效、保險產品需求回暖和險企盈利能力修復，上市險企有望在下半年延續穩健發展勢頭。中國保險業正堅定邁向高質量發展新階段，未來唯有在渠道優化、產品創新、科技賦能和生態構建等方面持續突破的公司，才能穿越週期波動，贏得長期競爭優勢。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}