智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，7月快遞業務量增速保持15%以上，但按月增幅收窄，行業漲價共識已從產糧區向周邊省市擴散，社保成本增加及旺季臨近或推動全國普漲。航空板塊裸票價格按年下滑3.1%，但8月邊際改善，長期供需格局向好。航運領域油散市場韌性較強，散貨船東或受益於四季度旺季。

廣發證券主要觀點如下：

快遞物流

據iFind數據顯示，7月快遞業務量增速依然保持在15%以上，但增幅按月有所下降。7月以來，行業監管部門、快遞總部、加盟商逐步形成漲價共識，目前已在部分省市落地。快遞行業已有通過漲價反對「內卷式」競爭的先例，未來行業價格有望沿着橫向與縱向兩個方向擴張，橫向代表區域擴散，由產糧區向周邊省市逐步擴散，縱向代表漲價方式的變化，目前尚未啓動，但目前社保成本增加、旺季將臨，看好未來全國快遞價格普漲。

航空

裸票價格按年變化漸趨好轉，長期行業供需格局向好不變;重視板塊左側佈局機會，重點跟蹤航空票價變化及關注行業反內卷政策動向。暑運截至當前裸票價格按年下滑3.1%，含油價格按年下滑約6.0%，價格表現略低於預期，但8月以來按年變化漸趨好轉。市場擔憂航空飛機訂單傳聞影響供給邏輯，但考慮行業平均機齡較高，面臨新老飛機置換需求，該行認為供給邏輯沒破。長期行業供需格局改善不變，後續或有望切換至具備看漲期權的順周期板塊。首選兼具經營管理改善和成長的支線龍頭華夏航空、有海南島自貿港政策加持的海航控股，關注中國國航H、中國東航H、吉祥航空、春秋航空。

航運

8月油散均展現出較強韌性。展望後市，重點關注內貿集運、油運、散貨市場等內需相關，估值低位的順周期方向。其中散貨市場隨着11-12月西非鐵礦出貨季+旺季來臨，市場偏強概率較大，海通發展、招商輪船作為目前A股唯二散貨船東，或有望受益。

基礎設施

交運基礎設施板塊估值波動率上升，伴隨中報陸續發布，盈利改善的兌現成為個股股價的重要推動。公路方面關注二線標的的估值重塑，港口方面一線標的估值調整後再度出現配置價值，關注唐山港、青島港等腹地經濟較為發達的區域港口及全球佈局的招商港口。鐵路方面，廣深鐵路核心站點改造方案初步落地打開中長期成長空間。

風險提示

(一)宏觀方面：經濟大幅波動、地緣政治衝突、能源危機、歐美深度衰退、油匯大幅波動、大規模自然災害等。(二)行業方面：貿易摩擦、船舶新增訂單大幅增加、業務增速不及預期、重大政策變動、競爭加劇、行業事故等。(三)公司方面：現金流斷裂導致破產、低價增發導致股份被動大幅稀釋、成本管控不及預期、重點關注公司業績不及預期等。