納斯達克交易所正採取行動，收緊針對小型公司的上市與交易規則，旨在打擊市場操縱行爲，維護市場秩序。

週三，納斯達克交易所宣佈，已向美國證券交易委員會（SEC）提交了規則修訂提案。核心調整包括爲存在上市缺陷的公司引入“加速”的停牌和退市程序，並提高部分新股上市的最低公衆持股量門檻。

此舉正值市場對小型股交易活動的審查日益嚴格之際。據媒體此前報道，投資者在一些通過社交媒體大肆宣傳的小型股上損失了數十億美元。美國聯邦調查局（FBI）也在7月表示，收到的涉及“拉高出貨”股票欺詐的受害者投訴同比增加了300%。

納斯達克全球首席法律、風險與監管官John Zecca在一份聲明中表示，交易所一直在監控“在美國市場內觀察到的極端波動和潛在的交易市場操縱行爲”。他強調，此次規則調整反映了納斯達克致力於使其標準與市場現實同步發展的持續承諾，旨在爲公衆投資者改善流動性。

提高上市門檻、加速退市流程

根據納斯達克向SEC提交的文件，此次規則調整的核心在於提高上市公司的流動性“底線”。

提案要求，對於依據交易所“淨收入標準”申請上市的公司，其不受限制的公衆持股最低市值將提高至1500萬美元。

此外，納斯達克還重申了在2020年確立的一項標準，即要求來自“限制性市場”的公司，須在首次公開募股中籌集至少2500萬美元的資金。

與此同時，新規將賦予交易所更快的處置權。針對那些存在上市缺陷且上市證券市值低於500萬美元的公司，納斯達克將能夠啓動加速停牌和退市程序。此舉旨在迅速將那些交易清淡、易於被操縱的股票清除出市場。

《熊洞》（The Bear Cave）時事通訊的作者Edwin Dorsey表示，週三的聲明相當於“一個不錯的第一步”。但他同時指出，這些措施可能只會導致“騙子們重複使用相同的（股票）代碼”，而不是將目標對準新上市公司。

納斯達克方面則強調，將繼續把潛在的操縱性交易行爲提交給SEC和美國金融業監管局（FINRA），並深化與國內外監管機構的合作，以共同維護市場誠信。

旨在應對市場操縱與極端波動

納斯達克表示，此次規則調整是在對交易活動進行內部審查後做出的。審查發現了與“‘拉高出貨’騙局相關的模式”，尤其是在美國跨市場交易環境中。

“拉高出貨”是一種典型的市場操縱騙局，即利益相關方人爲地抬高一家公司的股價，然後在高位突然拋售自己的持股，導致股價暴跌，令跟風買入的投資者蒙受巨大損失。

納斯達克作爲美國新股上市的主要市場，多年來一直在努力應對此類問題，而近幾個月，與部分特定公司相關的可疑騙局活動出現了激增。

一份交易所文件顯示，自2022年8月以來，納斯達克提交給美國監管機構的案例中，近70%與主要在中國經營的公司的交易有關。納斯達克在該文件中表示：

“投資者的大量參與，加上內部人士保留大量所有權，這種風險不利於形成支持二級市場公平有序交易的充分投資者基礎和交易興趣”。