金吾財訊 | 中泰國際研報指，由於月結資金需求增加的因素，截至8月29日，隔夜及1個月Hibor分別回升至4.0%及3.3%，導致1個月HIBOR-SOFR的利差收窄至僅0.98%，港匯在7.8水平波動。短期Hibor跳升或對利率敏感性的房地產及生物醫藥板塊帶來負面影響，但未必利淡整體港股流動性，主因：1) 套息交易活動趨於減弱，香港金管局無需頻繁入市回收港元流動性；2) 港股資金情緒保持積極，8月以來港股日均成交金額升至2,790億港元，港股通過去20日累計淨流入1,252億港元；3) 人民幣升值反映市場對中國資產前景樂觀，當前離岸人民幣升值到7.12，創下超九個月新高，CFETS人民幣匯率指數回升；4) 市場預計美聯儲9月降息在即，在全球資金面趨於寬鬆的背景下，香港Hibor利率跳升或是短暫的。雖然如此，該機構認爲當前大盤已經反映了大部分基本面因素：一方面恒生指數的預測PE及風險溢價均反映估值不算非常便宜，另一方面企業中期業績表現參差，除信息科技及材料板塊有明顯的上修動能外，其他板塊的盈利預測均被下修，其中可選消費、綜合企業、公用事業、電訊板塊最爲明顯。總體上，在基本面維持緩慢修復、政策面聚焦結構性託舉的背景下，恒生指數大概率面臨高位震盪。板塊上建議關注1) 業績確定性強的科技龍頭，2) 政策利好、產業週期向上共振的半導體等硬科技、AI概念、算力基礎設施；3) 受惠全球流動性寬鬆的非銀金融及有色金屬等。