國元證券研報指出，愷英網絡上半年利潤端穩定增長，公佈回購方案提振信心。上半年歸母淨利潤9.50億元，同比+17.41%，25Q2歸母淨利潤4.32億元，同比+12.79%。公司發佈股份回購方案，將以集中競價方式回購公司總股本0.16%-0.32%股份，用於回購的總資金爲1.0至2.0億元，回購價格不超過29.33元/股。遊戲業務上，公司在復古情懷遊戲品類建立起較高競爭壁壘，《原始傳奇》、《天使之戰》等產品表現優秀，《龍之谷世界》公測首日登AppStore遊戲榜TOP1、總榜TOP2，《熱血傳奇：歸來》8.27全平臺公測，持續鞏固賽道優勢，在創新精品品類，上半年上線《數碼寶貝：源碼》表現良好。公司深度探索AI技術，遊戲AI全流程開發平臺“SOON”於7月上線，提升遊戲開發效率。公司在AI領域持續佈局，投資3DAI情感陪伴應用“EVE”年內開啓內測，反饋良好，推出AI潮玩品牌“暖星谷夢遊記”，投資大朋VR的首款AI眼鏡已於8.28開啓預約。公司堅持研發、發行、投資+IP三大業務並舉，遊戲主業傳奇奇蹟基本盤保持穩定增長，積極拓展創新品類，引入和自研優質IP，拓展出海業務，打造多元化產品矩陣。維持“買入”評級。