【解剖大盤】
今天大閱兵，開始市場還挺興奮，恒指一度往上衝高，但後面便一路走弱，收盤反跌0.60%。
對於此次的閱兵，可以說非常震撼，因爲展示了國之重器：“驚雷-1”空基遠程導彈、“巨浪-3”潛射洲際導彈、“東風-61”陸基洲際導彈，還有“東風-5C”液體洲際戰略核導彈，這是我國戰略反擊體系中的重要組成，打擊範圍覆蓋全球。這是首次集中展示我軍陸、海、空基“三位一體”戰略核力量。這些利器最厲害的地方在於可以優勢互補，形成“二次核打擊”能力，這意味着誰敢貿然對我們發動核攻擊，那麼必然會遭受反噬，因爲有二次反擊能力。有了威懾力量，就意味着安全有了保障。再也沒有哪個國家敢說從實力的地位出發這種言論。
常規武器就不用說了，全球第一種帶相控陣雷達的無人炮塔坦克、全球第一款投入實戰的激光炮、全球第一款超音速智能無人機、無限航程的核魚雷、最新式的具備打擊星鏈的防空導彈、完整的打擊無人機的多層防空武器、高能激光武器等等，六代機還沒有展示，更關鍵是，能展示出來的都不算最先進的，起碼還有兩代以上的產品儲備，我們的目標是星辰大海。
全球都在關注大閱兵，五角大樓附近的達美樂披薩店和棒約翰披薩店流量激增，分別是平時的4倍和3倍有餘。巧合的是，兩家披薩店流量激增的時間，正好是中國閱兵活動開始的時間。
據當地時間9月2日報道，美國總統特朗普當天在白宮舉行記者會。在被記者問及將在北京舉行的抗戰勝利80週年閱兵是否是“對美國的挑戰”時，特朗普予以了否定的回答。這種回答很合理，就像段子所言：當你擁有第一艘航母的時候，他們會嘲笑你是訓練艦；當你擁有三艘航母的時候，他們會說你是世界和平的重大威脅；當你擁有十艘航母的時候，他們會說你是維護世界秩序的重要力量。
閱兵很提振信心，但唯一遺憾的是股市不給力，這隻能理解爲前期漲幅過猛，調整不夠充分，有資金反而藉機在兌現。比如軍工類就跌得比較多，中船防務(00317)跌近9%。而原本指望證券類能拉抬一把，今天也成了砸盤的主力。當然外圍也有一定的關係，美國30年期國債收益率已升破5%的水平，這是自7月以來的首次，隔夜美股都在跌。
市場不給力，就只能走避險的方向，黃金再迎催化。9月3日據報道，世界黃金協會正尋求推出一種數字形式的黃金，此舉可能會創造一種新的黃金交易、結算和抵押方式，從而徹底改變倫敦9000億美元的黃金實物市場。如果能實現，那麼意味着黃金的流動性將極大增加，各國儲備黃金的速度還會加快。
當地時間9月2日，倫敦現貨黃金上漲1.64%，收報3532.405美元/盎司，COMEX黃金期貨上漲1.51%，收報3599.5美元/盎司，二者均創歷史新高。9月智通金股招金礦業(01818)再度漲超4%，六福集團(00590)、周大福(01929)均漲幅超3%。
醫藥類也是避險的方向，如恆瑞醫藥(01276)、四環醫藥(00460)均漲幅超8%，醫療類漲幅更大。內地企查查APP顯示，近日，上海小荷智能醫療科技有限公司成立，經營範圍包含：藥品互聯網信息服務；醫療器械互聯網信息服務；人工智能應用軟件開發；人工智能基礎軟件開發等。企查查股權穿透顯示，該公司由抖音有限公司間接全資持股。抖音進軍智能醫療領域，可見對產業發展相當看好，春立醫療(01858)、平安好醫生(01833)均漲超10%，阿里健康(00241)也在走趨勢。
昨日提到的機器人出現分化，9月2日，宇樹科技宣佈，預計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關運營數據將正式披露。微創機器人
(02252)今天漲幅兇猛，主要是疊加了醫療概念，上半年營收達1.76億元人民幣，同比大幅增長77%，淨虧損顯著收窄59%至1.15億元。業績增長主要動力來自海外市場的快速擴張，其海外銷售收入同比激增189%，佔總營收約58%。公司管理層維持全年營收同比增長85%的指引，預計海外銷售將貢獻總收入的55%。今天再度漲超13%。
昨日提到的首程控股(00697)出新利好，公司旗下北京機器人產業發展投資基金宣佈對人形機器人企業“松延動力”完成數千萬元人民幣追加投資，這是繼2024年3月首輪投資後的再次加碼。松延動力主要聚焦人形機器人本體與仿生人臉研發，其仿生人臉產品在博物館、商超等場景落地，逼真度和交互性能全球領先。
在2025世界人形機器人運動會中，松延自主研發的機器人“小頑童”榮獲自由體操、跳遠金牌及舞蹈銀牌等多項獎項。結合前期其全資子公司首沃投資控股有限公司擬設立機器人先進材料產業有限公司，這意味着首程控股正在佈局機器人全產業鏈。據悉，首程控股首家“機器人4S”店將於國慶十一期間於北京融石廣場正式長期開放，年內將以連鎖形式陸續開設3-10家。未來結合智能機器人自動快充業務，公司前景值得期待，今天漲近7%。
9月2日，美國政府正式通知臺積電(TSM.US)，其南京工廠的“經覈實驗證最終用戶”(VEU)資格將被撤銷，這意味着此前授予的、向中國出口特定美國技術的豁免將於2025年12月31日正式終止。這之前，三星電子和SK海力士已遭遇了同樣的限制。國產替代方向又被強化，但邏輯最強的是光纖，接下來的光纖更換空芯光纖將是趨勢，唯一受益龍頭長飛光纖(06869)今天漲超12%。
瑕不掩瑜，儘管今天股市是下跌的，但大閱兵帶來的正面提振效應並不會消失，市場遲早會回過神來，早晚的問題。
【板塊聚焦】
根據GGII和中商產業研究院數據顯示，2024年中國固態電池出貨量約7GWh，考慮到技術優化普及需要的時間，根據預測2027年中國固態電池出貨量將達到18GWh，2028年達到30GWh。目前車端半固態電池已實現上車，相關車型定價10萬級，半固態電池進入主流價格帶。機構認爲，目前初代全固態電池材料體系已定型，材料性能和設備接近量產要求，預計今年下半年進入固態電池設備和材料企業定點的關鍵期。
港股市場主要品種：寧德時代(00370)、中創新航(03931)、瑞浦蘭鈞(00666)、龍蟠科技(02465)、天能動力(00819)。
【個股掘金】
信義光能(00968)：玻璃價格持續上漲，電站業務經營穩健
有消息稱部分光伏玻璃企業開始對9月新單報價，其中，2.0mm單層鍍膜(面板)基準價企業報價上調至13元/平方米，較7月新單價格上調2元/平方米。2025H1公司實現營收109.32億元，同比-6.5%；歸母淨利潤7.46億元，同比-58.8%；毛利率18.3%，同比-8.6pct；歸母淨利率6.8%，同比-8.7pct。
點評：光伏玻璃價格持續上漲。2025H1公司光伏玻璃業務銷售量(以噸計)同比增長17.5%，實現營收94.74億元，同比減少7.3%，毛利率爲11.4%。上半年銷量增長但盈利能力仍然階段性承壓，主要系光伏玻璃售價同比大幅下降，以及閒置產能固定成本影響。從銷售區域來看，2025H1光伏玻璃業務海外地區營收佔比提升至31.6%，其中北美及歐洲等高溢價區域營收佔比達8.1%，較2024年提升5.8pct。面對行業供需過剩現狀，光伏玻璃環節已開始自發調整，開啓新一輪減產行爲。
電站業務經營穩健。2025H1公司光伏電站業務實現營收14.38億元，同比增長0.7%，毛利率爲63.5%。受部分地區限電及折舊開支增加影響，毛利率小幅下降。面對行業供需過剩現狀，光伏玻璃環節已開始自發調整，開啓新一輪減產行爲。供應端持續縮減，疊加主材價格調漲，組件環節囤貨積極性提升，近期光伏玻璃環節庫存呈下降趨勢，帶動8月新單價格上調。隨着反內捲進程持續推進，下半年光伏玻璃價格有望觸底回升，帶動環節盈利能力修復。