火爆的小米汽車，並不是雷軍的全部資本。
在傳統手機xAIoT板塊，小米同樣能打。
2025年第二季度，小米智能手機出貨量超4240萬臺，同比增長0.6%。不知不覺間，這已是小米智能手機出貨量持續8個季度的同比正增長。
在手機存量紅海澎湃逆行，小米的潮湧意味着某些品牌的滑鐵盧。
2025年8月6日，小米集團合夥人兼手機部總裁盧偉冰微博曬出“二季度小米手機超越蘋果，成爲歐洲市場第二”的消息。
具體，二季度小米智能手機歐洲銷量同比增長11%，市佔率飆升3.4個百分點至23.4%。相對，三星、蘋果手機歐洲銷量則分別下滑了10%、4%。
藉此，小米一舉超越長期穩居歐洲第二的蘋果。三星依舊霸榜，但端看二季度走勢，小米坐二衝一也不是妄談。
按照盧偉冰的話術，高端化戰略是小米在歐洲市場的核心戰略。
財報也在印證。二季度，小米高端智能手機銷量佔整體智能機銷量的27.6%，同比提升5.5個百分點。國內，小米4k–5k段位手機銷量市佔率升至24.7%，排名第一。
小米國內手機市場或許與汽車引發的超級連鎖效應有關，但拿下歐洲第二說明小米的確有些東西。
實際上，此前小米14 Ultra同步發售，便實現了歐洲銷量（較前代）翻倍。近期小米新一代旗艦產品15 Ultra，起售價更是比蘋果iPhone 16 還要高。
盧偉冰那句“推動我們在高端市場的發展，比以往任何時候都更加重要”，值得我們仔細品讀。
重點並不是高端化本身，而是對高端市場（歐洲）施以高端化產品。
反攻傳音，決戰非洲之王
這份因地制宜策略，同樣被用到了非洲市場。
過去兩年，小米手機非洲市佔額分別取得了9%、11%。2025年第一季度升至13%，二季度再同比提升2.7個百分點至14.4%。
非洲手機市場一超多強，機王傳音高居榜首。但在小米的猛攻蠶食下，這種格局出現了鬆動。
小米非洲策略類似“遠交近攻”：先打相對弱的三星，待局勢穩定後，再向王者傳音發起總攻。
2024年，小米手機非洲市場出貨量同比增38%，三星卻下降了22%。對應，前者市場份額提升2個百分點，三星則下滑7個百分點。
2025年一季度，小米手機非洲市場出貨量同比增32%，市場份額升至13%；榜首傳音同比下跌5%，份額降至47%。
事實上，小米非洲市場也遇過巨大坎坷。
天眼查顯示，2015年小米嘗試殺入非洲，但未達預期。2019年小米成立非洲地區部、準備大幹一場，但又因負責人汪凌鳴被辭，影響了業務進度。
此後幾年，不穩定非洲團隊、不足的本地化探索，延緩了小米的非洲之行。
轉機出現在2023年後，尤其是2024年。
這一年，小米重點推出了低於100美元的Redmi 14C/A系列。在低價基礎上，該手機兌現了高配承諾：憑藉深膚色低光AI相機算法、長續航等高配設計，實現在南非、尼日利亞、埃及關鍵市場的突破。
低價有時是筆糊塗賬，很難說誰抄襲了誰。傳音自是以低價功能機撬開了非洲市場，但極致性價比一直也是小米所憑藉的。
低價高配之外，小米也愈發注重非洲本土化策略、向下沉市場滲透。
比如，減少鋪設國際品牌連鎖店、高檔商場，轉而向本地小型零售商、夫妻店傾斜。以最笨的辦法，小米提高了銷售網點密度，滲透到非洲廣大的小鎮人羣。
接着，小米通過埃及建廠等本土化策略，也提升了當地認同感。此外，藉助埃及“小米優惠狂歡節”、尼日利亞“小米粉絲見面會”，小米開始捕獲了用戶心智。
小米有意通過培養“非洲米粉”，複製中國市場的成功。
進入2025年，小米進擊節奏進一步加快。
8月中旬，小米宣佈幾項重大人事任命，原區域業務負責人劉社全晉升爲非洲地區部總經理，同時兼任西非戰區負責人，統籌非洲業務全局，向國際銷售部總經理林恩彙報。
此外，原東南亞市場骨幹鄒承宗調任東非戰區負責人。市場評價，此人極有實戰經驗，擅長市場開拓。而具有零售渠道專長的黃進華出任肯尼亞國家經理，重點突破東非樞紐市場；售後服務專家劉業齊，則構建覆蓋全非洲的服務網絡體系。
更有甚者，原小米集團市場部高級經理吳春暉也被調任非洲，負責整合品牌傳播與本地化營銷。
前敵統帥、攻堅精兵、後勤保障、集團協同，小米對非洲施以重兵，對決傳音。
當然，小米押寶非洲也有不得已苦衷。
早在2017年前後，小米手機已是貨真價實的印度一哥。但無奈印度政府，幺蛾子頻出。
2022 年 1 月，印度財政部以小米偷稅漏稅爲由，對小米罰款 5.6 億元。幾個月後，印度執法局又以莫須有罪名直接凍結了小米 48 億元的現金......
被狠狠地擺了一道的小米意識到不能過度依賴印度市場，不得不打起非洲市場的主意。
衝白電第三，家電業務最賺錢
拳打蘋果、腳踢傳音，看似輝煌無限的小米，手機業務營收卻下滑了。
第二季度，小米智能手機營收同比下降2.1%至455億元。
小米給出的原因是平均銷售單價下滑。2025年第二季度小米智能手機平均售價1073元，同比下滑2.7%。造成這一現象的原因是，小米“4月發佈REDMI A5 導致境外平均銷價下滑......”
這一方面佐證了小米手機非洲市場的規模化策略，也折射出日益殘酷的紅海手機市場。
但與手機截然相反，小米IoT分部營收大幅增長44.7%至387億元。估算，IoT營收體量已達到小米手機的85%。以空調爲代表的大家電業務，正成爲IoT乃至小米的核心支柱之一。
橫向對比，國內白電三巨頭美的、海爾、格力二季度營收依次約1200、700以及500多億。拋開美的海爾，小米家電業務與格力的差距正在不斷縮小。
考慮到高性價比背後的規模優勢，小米正快速衝擊白電老三之位。
儘管財報中並未公佈IoT下具體業務明細收入，但小米第一個提到的便是智能大家電：“空調出貨量激增，小米智能大家電收入同比激增了66.2%”。此外，可穿戴產品收入同比增加了70.9%，平板收入則同比增加了41.4%。
IoT一時風光無二，離不開小米持久的家電生態補短板。
2014年，雷軍與方洪波主導了一場震驚行業的資本聯姻：小米12.66億元參與美的定增，美的則斥資12.73億元入股小米。
雷軍的盤算不難猜。彼時，剛剛起步的小米家電，要藉助美的家電供應鏈補齊IoT生態短板。同理，美的是要借力小米互聯網優勢，推動家電產業升級。
世人眼中的“製造業+互聯網”強強聯合，終究還是夾雜了太多私心。比如，小米更希望對方成爲自己的“代工廠”，美的則是想發揮對方的互聯網渠道之利。
2000年，羽翼漸豐的小米家電業務營收超過400億元。2024年，小米終止了與美的IoT系統對接，全面轉向自研。
用雷軍的話說：小米要做產業鏈的主導者，而非依附者。雷軍態度決絕自研家電，藏着一個殘酷的現實：手機毛利遠低於大家電。
儘管第二季度智能手機依舊是小米當之無愧的第一業務，但IoT與消費產品已是小米最大的毛利來源。22.5%的毛利率，幾乎是手機產品的兩倍。
以大家電爲主的IoT業務，成了小米最大的現金奶牛。但2024年第二季度還不是，彼時IoT的毛利不僅低於互聯網服務，還低於智能手機。
關鍵轉折點，出現在2025年。
這一年，小米的技術自研、智能製造以及全球市場拓展舉措，推動了家電業務的膨脹。
比如，小米自研的米家空調Pro系列，憑藉搭載人感智能技術、節能算法及創新送風設計，引來市場不錯反饋。自研後是加速建廠，預計小米武漢空調工廠2026年產能接近300萬臺。
在銷售端，2025年成了小米大家電的“出海元年”。
當然，小米大家電引爆最關鍵的助力，還是“人車家”整體戰略推進。
包含大家電在內的IoT業務與智能手機、小米汽車，形成了強大的生態協同。這種協同不僅體現在小米線下門店可以展示銷售大家電產品，更體現在米粉源源不斷釋放的長尾效應。
說到底，小米強大的互聯網營銷施加到傳統家電市場，遂成差異化優勢，最終對老牌家電廠商形成了降維打擊。
來勢洶洶的小米，不可避免的與傳統家電巨頭形成了激烈對沖。
2025年7月，圍繞線上空調銷量排名，小米與格力展開多輪“口水戰”。小米援引數據稱其線上銷量超越格力，但格力則出示了另一組數據自證領先。
日趨激烈的數據對標，折射出大廠間不同商業模式的競爭。
小米大家電部總經理單聯瑜曾表示，小米進入空調行業是希望通過標準化和平臺化的方式，提升效率，爲用戶提供“極簡選擇”。
但諸如格力等傳統家電巨頭則強調“核心技術”與“長期可靠性”。格力市場總監朱磊曾邀請小米加入“十年免費包修”行列，以此自證品質以及售後的長期可靠性。
面對小米的低價衝擊，美的開始重啓主打性價比的華凌品牌，格力則通過下調供貨價以應對同行競爭。
取勝，極致務實的價格主義
對於低價，市場不乏“惡意內卷”“劣幣驅良幣”的指摘。
但很難說誰對誰錯，畢竟首富們都有各自的邏輯自洽。
2016年，黃崢曾表達過對格力的“不滿”，只因他看到“東西貴了反而好賣”的事實。
用黃崢的話說，“空調這種產品需要有人安裝，也需要有人推薦。把價格打到最低的小米，往往不如格力給安裝者、渠道以足夠利潤，更容易贏得市場。”
相比黃崢，鍾睒睒卻是另一番截然相反的言論。
2024年11月，在江西贛州考察臍橙產業期間，鍾睒睒炮轟拼多多"百億補貼"等低價戰術是"摧毀中國製造業的鈍刀子"，其長期壓價會導致工廠利潤萎縮、產品質量下降，最終損害中國品牌價值。
借性價比起家的小米，並沒有太多捲入“低價/高端”之爭。
用“高配低價”手機搶奪非洲市場，用高端化心智拿下歐洲市場份額，再用互聯網思維對傳統家電廠商進行降維打擊.......
聰明的雷軍只專注商業本身，不爲“低價/高端”任何一方站臺。憑藉這種“極致務實的價格主義”，小米在多個賽道大殺四方：手機、大家電以及小米新能源汽車.....
突飛猛進的業務戰線推動了小米市值激增，也讓掌門人雷軍財富水漲船高。
根據2025年4月發佈的福布斯全球億萬富豪榜，雷軍身價約 435億美元 （約合人民幣3150億元）。彼時，雷軍排在全球富豪中排名第 32 位，位列中國企業家第4（排在張一鳴、鍾睒睒、馬化騰之後，黃崢之前） 。
以淨值計算，雷軍是今年財富增長最多的人。相比2024雷軍身家109億美元（福布斯全球億萬富豪榜），2025半年時間雷軍身家翻了兩番。按照小米的進階速度，雷軍未來是中國首富最強有力的爭奪者。
不止財富，憑藉小米汽車的成功，雷軍儼然成了中國的商界領袖。
當然，這還不是小米的終極形態，畢竟小米汽車纔剛剛起跑。