（以下內容從西南證券《汽車行業週報：智界及問界秋季新品發佈會召開，英偉達發佈全新機器人計算平臺》研報附件原文摘錄）

投資要點

投資建議：乘聯會初步推算8月狹義乘用車零售量約194萬輛，環比增長6.2%，同比增長2.0%，其中新能源零售預計可達110萬輛左右，滲透率56.7%，電動化程度進一步加深。新車方面，極氪高端旗艦SUV極氪9X開啓預售，售價47.99萬元起，鴻蒙尚界H5開啓預售，售價16.98萬元起，吉利汽車和鴻蒙智行產品佈局繼續完善。機器人方面，英偉達發佈全新機器人計算平臺JetsonThor，使機器人能運行多AI工作流程，與人類和物理世界進行實時智能交互，機器人行業發展有望加速。建議重點關注：1）乘用車：建議關注加速推進智能化並加速出海的優質龍頭車企；2）智能汽車：前期佈局智能化領域，具備市場、技術、客戶優勢的零部件企業；3）機器人：建議關注在機器人領域持續技術迭代且有產能的零部件企業；4）重卡：建議關注非俄市場需求增長帶來的機遇，重點關注優質龍頭公司；5）兩輪板塊：電兩輪頭部/產品力強/智能化快速推進的品牌，大排量出海具有性價比優勢的摩托車企業。

乘用車：8月1-24日乘用車零售128.5萬輛，同比增長3%，環比增長3%；今年以來累計零售1403.1萬輛，同比增長10%。相關標的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）、長安汽車（000625）、零跑汽車（9863.HK）。

新能源汽車：8月1-24日新能源乘用車零售72.7萬輛，同比增長6%，環比增長7%，滲透率53.0%，今年以來累計零售718.2萬輛，同比增長27%。相關標的：比亞迪（002594）、吉利汽車（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（601799）、多利科技（001311）、川環科技（300547）、無錫振華（605319）。

智能汽車：8月25日，智界及問界秋季新品發佈會召開，新款智界R7、智界新S7、問界M8純電版上市，問界新M5發佈躍影紅新車色，享界S9T、尚界H5開啓預售，並宣佈全新問界M7將於9月23日正式發佈。8月28日，智能汽車大會2025舉辦，大會圍繞智能汽車產業的新商業機遇、前沿技術突破與生態構建路徑展開深度探討，中國汽車智能化進入快速發展階段。相關標的：1）整車：賽力斯（601127）、小鵬汽車（9868.HK）、理想汽車（2015.HK）；2）零部件：禾賽科技（HSAI.O）、速騰聚創（2498.HK）、地平線機器人（9660.HK）、德賽西威（002920）、華陽集團（002906）、科博達（603786）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）、耐世特（1316.HK）、中鼎股份（000887）、拓普集團（601689）、滬光股份（605333）、均勝電子（600699）。

重卡：終端上牌數據顯示，7月我國新能源重卡實銷1.66萬輛，同比增長151.6%。1-7月，新能源重卡累計銷售9.59萬輛，同比大增179.3%。隨着技術成熟和基礎設施完善，新能源重卡銷量有望繼續提升。相關標的：濰柴動力（2338.HK/000338）、中國重汽（000951/3808.HK）、福田汽車（600166）。

機器人：英偉達發佈全新機器人計算平臺Jetson Thor，可以在端側完成實時處理高速傳感器數據並執行視覺推理，並同時運行多個生成式AI模型，使機器人能運行多AI工作流程，與人類和物理世界進行實時智能交互，機器人行業未來發展可期。相關標的：拓普集團（601689）、三花智控（002050）、愛柯迪（600933）、中鼎股份（000887）、精鍛科技（300258）、福達股份（603166）、均勝電子（600699）、豪能股份（603809）、新座標（603040）。

風險提示：政策波動風險、原材料價格上漲風險、終端需求不及預期風險等。