9月2日早盤，國防軍工板塊再度領跌全市場，代碼有「八一」的國防軍工ETF （512810）下挫3.7%連失兩根均線，交投熱度不減，實時成交突破1.2億元。

值得關注的是，國防軍工ETF （512810）下跌區間持續溢價交易，顯示買盤仍較強勢，逢跌吸籌資金或不在少數。此前6日已有超2.25億元資金連續進場淨申購。

盛大活動明日（9月3日）召開，國防軍工板塊緣何深度調整？

情緒面，A股整體回調，三大指數齊跌，科技成長風格全面受挫，創指跌逾2%。市場情緒偏向謹慎，高成長、高彈性的國防軍工板塊首當其衝。

技術面，國防軍工板塊自5月起連漲4個月，積累了一定的獲利盤，本身存在技術性調整的需要。此外，市場或對重磅事件催化作用產生一定分歧。

從資金結構來看，近日來槓桿資金快速湧入亦推高板塊波動性。截至9月1日，國防軍工ETF（512810）孖展餘額繼續向上升至3910萬元，續創歷史新高！

儘管短期出現波動，但從資金連續流入行業代表性國防軍工ETF（512810）來看，國防軍工後續行情或仍可期。因為國防軍工本輪行情的根本驅動力，或源自基本面觸底回升，而非單純的事件催化。

統計國防軍工ETF成份股2025年中報來看，67股上半年實現盈利，佔比超84%，其中半數實現淨利正增長，淨利按年增速超100%的有11股。航天科技淨利暴增超21倍，華豐科技、高德紅外、納睿雷達淨利增速分別高達9.4倍、9倍、8.6倍。

展望後市，2025Q3-2025Q4軍工訂單有望持續兌現落地，「十五五」裝備發展方向亦有望定調，國防軍工板塊或存在持續上漲的動能及催化。

【「八一」軍工，大展宏圖】代碼有「八一」的國防軍工ETF（512810）兼顧傳統主戰力量與新域新質力量，覆蓋‘商業航天 + 低空經濟 + 大飛機 + 深海科技 + 軍用AI + 可控核聚變’等諸多熱門題材，同時是孖展沽空標的+互聯互通標的，是一鍵投資國防軍工核心資產的高效工具。

數據來源於滬深交易所、公開資料等。

風險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布於2013.12.26。2020-2024年分年度歷史收益分別為：67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%、8.20%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。以上個股均為標的指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。