嘉銀科技（JFIN）2025年上半年貸款撮合交易量繼續大幅增長，營收與淨利亮眼。

　　然而，近10萬條大面積投訴、合規漏洞和高利率爭議，讓其增長神話蒙上陰影。

　　千億規模，獲客成本高企

　　嘉銀科技2024年貸款撮合總額達1008億元，同比增長14.4%。2025年上半年延續強勁勢頭，一季度淨利潤5.39億元，同比增長97.56%，環比2024年四季度增長46.5%；二季度淨利潤5.19億元，同比2024年二季度增長118%。上半年，公司撮合交易量約727億元。

　　相比2024年的淨利潤10.56億元（同比下滑18.58%），2025年二季度盈利翻番令人矚目。但資產質量隱憂不容忽視，2024年末，180天以上貸款拖欠率升至2.39%；2025年一季度和二季度末，90天以上逾期率分別爲1.13%和1.12%。

　　高逾期率反映信用風險攀升，可能需計提更多減值損失。即便盈利激增，業務結構中的深層問題威脅長期穩定性，增長光環難掩潛在危機。

　　此外，公司的獲客成本高企。2024年，嘉銀科技的銷售和營銷費用達19.14億元，同比增長24.37%，佔營收33%；第四季度營銷費用佔當期營收36.8%，顯示獲客競爭白熱化。

　　2025年一季度，公司營銷費用6.75億元，同比增長87.5%，佔營收38%；促成貸款服務費激增143.3%至6.67億元。單個新借款人獲取成本達491.4元，佔借款本金4.8%。二季度營銷費用增至7.11億元，同比增長46%，佔營收37.7%。

　　高企的銷售費用反映金融科技市場流量競爭激烈，嘉銀科技需高投入維持客戶增長。此外，公司的機構合作伙伴從2023年的58家降至2024年的48家，僅32家活躍。

　　大面積投訴聚焦三大問題

　　截至2025年9月1日，黑貓投訴平臺顯示，以“你我貸”爲關鍵詞的相關搜索結果高達74637條、“極融”24669條，合計近10萬條。

　　投訴聚焦高利率、暴力催收和隱性收費。用戶稱，借款合同中服務費、擔保費等隱藏條款繁多，普通借款人難以看清真實成本。

　　消費者權益保護機構指出，信息不透明和收費複雜化易導致借款人誤判成本，可能觸碰監管紅線，放大合規風險。

　　嘉銀科技的信息收集方式同樣引發爭議。《財中社》注意到，2025年5月12日,“極融借款”APP因違規收集個人信息被國家計算機病毒應急處理中心通報，問題包括“未提供撤回同意收集個人信息的途徑”“隱私政策未列明第三方收集信息的範圍”。

　　用戶申請貸款需一鍵同意超70份協議，涉及30家金融機構和20餘個助貸平臺，條款數量可達500至700份，字體淺灰且不可下載，信息流轉去向不明。

　　專家警告，這種“套娃式”授權模式不僅侵犯隱私，還可能導致數據無序流轉。一旦引發泄露，金融平臺將面臨嚴重後果。

　　高息貸款爭議

　　用戶投訴的高利率問題尤爲突出，揭露了嘉銀科技收費模式的合規隱患，平臺宣稱年化利率7%起，但疊加擔保費、服務費後，部分用戶綜合年化利率達36%，遠超法律規定的24%上限，引發廣泛質疑。

　　一位用戶通過“你我貸”貸款15000元，分12期每期含91.95元附加費，綜合年化利率達36%。

　　另有用戶稱，“你我貸”前兩期收取高額“貸後服務費”，最高達正常還款額三倍，合同未明確標註，涉嫌變相“砍頭息”。

　　此外，還有用戶反映，借款存在“砍頭息”，實際到手金額低於合同標示金額，變相推高融資成本。黑貓投訴顯示，7月2日有用戶稱：“上海嘉銀科技股份有限公司通過‘你我貸’借款平臺發放高利貸，本人在‘你我貸’借款平臺借款2.5萬元，被‘你我貸’借款平臺收取遠超國家規定利息的費用，利息高達八九千元。”

　　最高法2020年規定，服務費、擔保費等須計入綜合年化成本。嘉銀科技的收費模式涉嫌違規，若不調整，將面臨合規與輿論雙重壓力。

　　催收亂象

　　嘉銀科技爲追求低逾期率的催收策略引發廣泛爭議。客服明確要求用戶“需逾期後再協商”，但逾期後，催收手段卻被用戶投訴爲侵擾性極強。

　　黑貓投訴平臺顯示，8月19日有用戶稱：“你我貸暴力催收，逾期一天就威脅爆通訊錄”。另有用戶反映，逾期後平臺通過電話騷擾用戶親友，導致生活嚴重受擾。一位用戶借款24800元，因近幾個月收入驟降、家庭經濟困難，出現輕微逾期，主動協商分期一直被拒，一天內多次催收，嚴重影響生活。

　　受害者稱，催收行爲嚴重干擾生活，造成精神和職場壓力，與平臺“文明催收”承諾形成鮮明反差。監管多次強調催收須合法，禁止侮辱、恐嚇等手段，但平臺在競爭壓力下仍冒險踩線。

　　擔保風險轉嫁

　　嘉銀科技通過海南銀科融資擔保有限公司（註冊資本1億元，實繳5000萬元）介入業務，表面提升增信，實則通過“反擔保”協議將代償風險轉回自身。

海南銀科融資擔保有限公司股權穿透圖（來源：企查查）

　　擔保費用最終轉嫁借款人，推高綜合成本，形成高費率、高投訴、強催收的惡性循環。業內稱，這種模式短期美化資產質量，長期風險敞口巨大。

　　此前有市場信息指出，嘉銀科技旗下平臺主要掛靠註冊資本1.5億元的小貸公司“大連高新園區中融信小額貸款股份有限公司”開展業務，未達到《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》中對全國性網絡小貸的10億元註冊資本要求，這爲其業務的合規性帶來了不確定性。

　　出海受阻

　　海外擴張本是嘉銀科技尋求增長的路徑，包括印尼、尼日利亞等地，但進展受阻。2024年，公司出售尼日利亞子公司，海外收入下降26.17%。印尼業務放款規模雖增長74%，註冊用戶增131%，但同樣面臨當地監管趨嚴的困境。

　　印尼自2024年起下調消費貸日利率上限至0.3%，2026年將降至0.1%。海外合規成本上升，利潤空間受擠壓，可持續性存疑。

　　分析人士認爲，嘉銀科技的“出海”更多是對國內市場競爭和監管壓力的回應。但在全球合規成本上升的趨勢下，這條增長路徑的可持續性仍存疑問。

　　另一方面，國內網絡小貸監管收緊。《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》要求註冊資本不低於10億元，禁止未經批准跨省展業。

　　民間借貸司法保護上限按一年期LPR四倍（2020年7月20日爲15.4%）計算，服務費、擔保費須計入綜合成本，平臺高費率模式面臨挑戰。

　　2025年5月12日，“極融借款”因違規收集個人信息被通報，涉及“未提供撤回同意的便捷方式”等，可能面臨整改或下架處罰。

　　海外監管同樣趨嚴，印尼對P2P平臺資本、合規治理要求提高，壓縮高費率模式空間，嘉銀科技的利潤結構將被重塑。

　　三大危機

　　國內外監管高壓爲嘉銀科技的業務模式敲響警鐘。合規漏洞、高利率和隱私侵蝕等問題若不解決，可能引發連鎖反應，動搖其核心競爭力。

　　合規瓶頸：旗下平臺掛靠註冊資本1.5億元的小貸公司，遠低於全國性網絡小貸10億元要求。若政策嚴格執行，跨省展業受限，業務或被迫收縮。

　　利率訴訟風險：服務費、擔保費推高綜合利率超司法上限，可能導致合同效力受質疑，引發大規模訴訟，損害平臺信譽和財務穩定。

　　數據合規危機：若“套娃式”授權未整改，平臺可能面臨新一輪通報或下架處罰，核心獲客與風控鏈條將受重創，業務持續性堪憂。

（文章來源：財中社）