智通財經APP獲悉，美國達樂(DG.US)公佈第二季度財務業績後，基於持續的銷售增長和利潤率上升態勢，美國銀行重申對其「買入」評級，目標價135美元。與此同時，在美國達樂上調財年盈利指引後，美銀也跟着上調了盈利預測。

該公司第二財季經調整後的每股利潤則為1.86美元，高於美銀預期的1.44美元以及華爾街共識預期1.58美元。同店銷售額增長 2.8%(高於華爾街預期的 2.5%)，客流量增長 1.5%(第一季度為下降0.3%)，客均銷售額增長 1.2%，且各品類均實現增長(包括連續兩個季度的所有非核心品類)。毛利率為 31.3%(高於華爾街預期的 30.5%)，同比增長 137 個基點，原因是庫存溢價提高以及損失減少等，但部分被促銷費用、折扣和分銷成本所抵消。銷售和管理費用率為 25.8%(高於華爾街預期的 25.6%)，同比增長 121 個基點，原因是激勵薪酬、維修和維護以及福利增加。EBIT利潤率為 5.6%，同比增長 16 個基點。

美國達樂提高了 2026 財年每股收益的指引(現在為 5.80 - 6.30 美元，之前為 5.20 - 5.80 美元)和同店銷售額增速指引(現在為 2.1 - 2.6%，之前為 1.5 - 2.5%)，指引區間低端值考慮到消費者在全年可能面臨更大的壓力。美銀同時也將 2026 財年每股收益預期提高30美分至6.10 美元，這反映了對 2026 年同店銷售額增長2.5%的預期、持續的毛利率擴張(下半年增速較上半年更溫和，尤其是在 4 月，因為收縮情況更嚴峻，但收縮改善仍在超出計劃水平)，以及銷售和管理費用壓力來自激勵薪酬和維修與維護(尤其是在 30 月，因為大多數重新裝修預計將在該季度完成，且颶風季節的時機問題)。

美國達樂還繼續推進以舊換新計劃並提高核心客戶消費頻率。美銀認為，隨着中高收入羣體繼續進行以舊換新交易，達樂的前景將得到支持，同時核心客戶在達樂的消費支出也會增加(美銀認為，在更嚴峻的消費者環境背景下，這種趨勢可能會加速，消費者對低價產品/包裝規格的需求可能會增加)。店鋪改造應會產生「飛輪效應」，不僅能推動銷售額增長，還能減少損耗、損壞、維護以及整個店鋪系統的中斷。

迴歸基礎舉措有效，美銀相信迴歸基礎舉措(庫存削減、商品分類優化、配送中心重置以及陳列包優化)正在發揮作用。達樂擁有多種支持毛利率增長的催化劑(包括像達樂媒體網絡這樣的戰略舉措以及減少損耗和損壞)，以及營收增長/份額提升(改造、非消耗品增長的迴歸、持續的數字/配送擴展——包括到年底在 16000 家店鋪推出 1 對 1 當日配送服務，而目前只有 6000 家)。