國盛證券研報指出，三花智控2025H1歸母淨利潤21.1億元，同比+39%，其中2025Q歸母淨利潤12.1億元，同比+39%，環比+34%。Q2家電行業需求增長，助力業績超預期。受益於補貼政策拉動家電行業需求，公司H1業務收入103.9億元，佔比64%，同比+25%。分業務看，公司H1製冷空調零部件毛利率28%，同比+0.7pct，汽車零部件毛利率28%，同比+0.7pct。費用端，2025H1，公司期間費用率12.0%，同比-0.9pct，其中銷售/管理/財務/研發費用率同比分別-0.3/-0.9/+0.6/-0.3pct。戰略卡位人形機器人，有望開啓第三成長曲線。並取得了一系列圍繞現有產品的創新成果，實現了產品力的整體提升。維持“買入”評級。