金吾財訊 | 交銀國際研報指，大唐新能源(01798)上半年盈利同比下跌3%，跌幅在市場預期之內，因綜合上網電價同比下跌7%，加上折舊攤銷費用同比上升4%/30%，導致風/光分部經營利潤同比下降6%/29%。公司目前仍維持2025年新增風/光裝機3吉瓦的目標，十四五目標總裝機目標21吉瓦，當中約80%爲風電。該機構指，2025年分紅比率仍將小幅提升，目前股息率仍有吸引力。因調整利用小時數及上網電費預測，該機構下調2025/26年盈利預測12.6%/7.6%。維持估值8倍預測市盈率，基準年移至2026年，目標價上調至2.75港元。分紅政策方面，公司2025年分紅比率預計爲30%（不計及永續債成本），同比上升2個百分點，十五五期間預期分紅比率在30-33%，仍有一定提升空間。預計在30%分紅比率下，目前2025/26年股息率爲4.5%/5.2%，對中長期估值提升有幫助，維持買入評級。