期貨日報網訊（記者 曲德輝 見習記者 肖佳煊）9月1日，標普全球公佈數據顯示，中國8月標普全球製造業PMI爲50.5，前值爲49.5。從需求端看，新訂單指數創下五個月來最快增速，成爲拉動本月 PMI 回升的主要動力。

企業調查反饋顯示，國內促銷活動開展和基礎需求改善是訂單增長的主因。同時，外需壓力也有所緩解，新出口訂單雖仍略低於榮枯線，但萎縮速度較7月明顯放緩，表明全球貿易環境呈現初步企穩跡象。

隨着訂單狀況改善，製造業生產活動同步恢復擴張，結束了七月的收縮狀態。企業採購意願增強，原材料庫存和產成品庫存雙雙積累，未完成訂單增速更是達到六個月來最高水平，顯示出產業鏈運行趨於活躍。

值得注意的是，儘管訂單增加導致產能壓力上升，企業用工態度仍趨謹慎，製造業連續第五個月裁員，勞動力市場恢復明顯滯後於生產端。這種現象反映出企業對需求可持續性仍持觀望態度。

分析人士指出，八月標普PMI重返擴張區間，印證了近期擴內需政策效果開始顯現，內外需韌性共同推動短期經濟復甦。但中小企業經營壓力和就業市場疲軟等問題仍需關注，未來經濟能否持續回升，將取決於政策對微觀主體的支持力度及全球貿易環境變化。

RatingDog創始人 Yao Yu 在聲明中表示：“最近的好轉更像是一絲喘息，而非持續的反彈。鑑於國內需求疲軟、外部訂單可能過剩以及利潤復甦緩慢，經濟好轉的持久性取決於出口是否真正企穩，以及國內需求能否回升。”