2Q25 虧損同環比收窄：2Q25 蔚來總收入同比+9.0%/環比+57.9%至190.1 億元，毛利率同比+0.3pcts/環比+2.4pcts 至10.0%，Non-GAAP 歸母淨虧損同比收窄9.0%/環比收窄34.3%至41.2 億元。2Q25 仍處新老產品交替期,看好2H25E 交付增長驅動的基本面逐步改善前景：1）2Q25 交付量同比+25.6%/環比+71.2%至7.2 萬輛，汽車...
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