周觀點

新能源汽車

► 鋰電池材料價格

鈷/鋰：四氧化三鈷價格上漲，電池級碳酸鋰價格下跌

鈷價下跌。MB標準級鈷、合金級鈷報價分別爲15.50-16.40美元/磅、18.25-20.00美元/磅，最高值分別上漲0.20美元/磅、下跌0.25美元/磅；根據Wind數據，長江有色市場鈷平均價爲27.10萬元/噸，漲幅爲1.50%。

四氧化三鈷價格上漲。根據Wind數據，四氧化三鈷（≥72%,國產）價格爲21.80萬元/噸，漲幅爲2.16%。

硫酸鈷價格上漲。根據Wind數據，硫酸鈷（≥20.5%,國產）價格爲5.32萬元/噸，漲幅爲0.19%；根據鑫欏鋰電數據，硫酸鈷價格爲5.35萬元/噸,上漲0.10萬元/噸。

電池級碳酸鋰價格下跌。根據鑫欏鋰電數據，電池級碳酸鋰價格爲7.50元/噸，下跌0.35萬元/噸。

正極材料：三元前驅體、電池級硫酸鎳價格上漲，三元材料價格下跌

鈷酸鋰價格下跌。根據鑫欏鋰電數據，鈷酸鋰（4.35V）價格爲22.50萬元/噸，下跌0.35萬元/噸。

磷酸鐵鋰價格維持穩定。根據鑫欏鋰電數據，磷酸鐵鋰價格爲3.43萬元/噸，維持穩定。

三元材料價格下跌。根據Wind數據，三元材料（523）價格爲11.33萬元/噸，跌幅爲0.44%；根據鑫欏鋰電數據，NCM 5系價格爲11.65萬元/噸，下跌0.20萬元/噸；NCM 811價格爲14.55萬元/噸，下跌0.15萬元/噸。

三元前驅體價格上漲。根據鑫欏鋰電數據，NCM 523前驅體價格爲7.90萬元/噸，上漲0.10萬元/噸；根據鑫欏鋰電數據，NCM 811前驅體價格爲8.90萬元/噸，上漲0.13萬元/噸。

電池級硫酸鎳價格上漲。根據鑫欏鋰電數據，電池級硫酸鎳價格爲2.78萬元/噸，上漲0.03萬元/噸。

電池級硫酸錳價格維持穩定。根據鑫欏鋰電數據，電池級硫酸錳價格爲0.59萬元/噸，維持穩定。

負極材料：高端人造負極價格維持穩定

高端人造負極價格維持穩定。根據鑫欏鋰電數據，高端人造負極價格爲4.83萬元/噸，維持穩定。

隔膜：隔膜（溼法）價格上漲

隔膜（溼法）價格上漲。根據鑫欏鋰電數據，基膜（溼法,9μm）價格爲0.70元/平方米，上漲0.01元/平方米。

電解液：電解液、六氟磷酸鋰價格上漲，DMC價格下跌

電解液價格上漲。根據鑫欏鋰電數據，電解液（三元/圓柱/2600mAh）價格爲1.75萬元/噸，上漲0.01萬元/噸。

DMC價格下跌。根據鑫欏鋰電數據，DMC（電池級）價格爲0.46萬元/噸，下跌0.01萬元/噸。

六氟磷酸鋰價格上漲。根據鑫欏鋰電數據，六氟磷酸鋰（國產）價格爲5.65萬元/噸，上漲0.08萬元/噸。

►新能源汽車產業鏈

2025年7月新能源汽車產銷同比分別增長26.3%、27.4%

7月，新能源汽車產銷分別完成124.3、126.2萬輛，同比分別增長26.3%、27.4%，環比分別下滑2.0%、5.0%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的48.7%。

2025年7月新能源乘用車零售銷量同比上升12.0%

根據乘聯會數據，2025年7月，國內新能源乘用車零售、批發銷量分別爲98.7、118.1萬輛，同比分別上升12.0%、24.4%，環比分別下滑11.2%、4.8%。

2025年7月動力電池裝機量同比上升34.3%

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，7月，我國動力電池裝車量55.9GWh，環比下降4.0%，同比增長34.3%。1-7月，我國動力電池累計裝車量355.4GWh,累計同比增長45.1%。

2025年1-7月國內充電樁新增387.8萬臺，同比增加93.2%

根據中國充電聯盟數據，截至2025年7月，聯盟內成員單位總計上報公共充電樁保有量爲420.2萬臺，同比增加38.0%；通過聯盟成員內整車企業採樣的私人充電樁保有量爲1249.4萬臺，同比增加58.8%。全國充電基礎設施累計數量爲1669.6萬臺,同比增加53.0%。2025年1-7月，全國充電基礎設施新增387.8萬臺，同比增加93.2%，車樁增量比爲1.8:1。

►光伏產品價格

多晶硅：多晶硅價格環比上升

根據PVinfoLink的數據，多晶硅（緻密料）均價爲18.0美元/千克和48.0元/千克，環比持平/環比+4.3%；多晶硅（顆粒料）均價爲47.0元/千克，環比+2.2%。

硅片：硅片價格環比持平

根據PVinfoLink的數據，N型單晶硅片（182-183.75mm，130μm）均價爲0.160美元/片和1.250元/片，環比持平；N型單晶硅片（182*210mm，130μm）均價爲1.400元/片，環比持平；N型單晶硅片（210mm，130μm）均價爲1.600元/片，環比持平。

電池片：TOPCon電池片價格環比上升

根據PVinfoLink的數據，單晶PERC電池片（23.1%+，182-183.75mm）均價爲0.039美元/瓦，環比持平；TOPCon電池片（25.3%+，182-183.75mm）均價爲0.039美元/瓦和0.300元/瓦，環比持平/環比+1.5%；TOPCon電池片（25.3%+，182*210mm）均價爲0.285元/瓦，環比持平；TOPCon電池片（25.3%+，210mm）均價爲0.290元/瓦，環比+1.7%。

組件：國內分佈式組件價格環比持平

根據PVinfoLink的數據，182*182-210mm/210mm單晶TOPCon組件均價爲0.088美元/瓦和0.690元/瓦，環比持平/環比+1.4%；雙面雙玻單晶HJT組件（210mm）均價爲0.100美元/瓦和0.830元/瓦，環比持平。

根據PVinfoLink的數據，中國182*182-210mm/210mm TOPCon組件集中式項目均價爲0.670元/瓦，環比持平；分佈式項目均價爲0.690元/瓦，環比持平；182*182-210mm BC組件集中式項目均價爲0.760元/W，環比持平；182*182-210mm BC組件工商業分佈式項目均價爲0.760元/W，環比持平。

根據PVinfoLink的數據，印度本土產182*182-210mm/210mm單晶TOPCon組件均價爲0.150美元/瓦，環比持平；美國本土產182*182-210mm/210mm單晶TOPCon組件均價爲0.300美元/瓦，環比持平；美國182*182-210mm/210mm單晶TOPCon組件價格爲0.270美元/W，環比持平；歐洲182*182-210mm/210mm單晶TOPCon組件均價0.085美元/W，環比持平；歐洲182*182-210mm BC組件工商業分佈式項目均價0.115美元/W，環比持平；歐洲182*182-210mm BC組件戶用分佈項目均價0.182美元/W，環比持平。

►組件出口：2025年7月電池組件出口22.2億美元，同比下降14.0%

根據海關總署，2025年7月電池組件出口金額22.2億美元，同比下降14.0%，環比增長1.1%；2025年1-7月電池組件累計出口154.9億美元，同比下降23.4%。

►逆變器出口：2025年7月逆變器出口金額9.11億美元，同比增長15.8%

根據海關總署數據，2025年7月逆變器出口金額9.11億美元，同比增長15.8%，環比下降0.7%；2025年1-7月累計出口金額51.68億美元，同比增長7.9%。

►光伏：2025年7月光伏新增裝機量11.04GW，同比下降47.6%

根據國家能源局數據，2025年7月光伏新增裝機量11.04GW，同比下降47.6%；2025年1-7月光伏累計裝機量223.25GW，同比增長80.7%。

►風電：2025年7月風電新增裝機量2.28GW，同比減少43.98%

根據國家能源局數據，2025年7月風電新增裝機量2.28GW，同比減少43.98%。2025年1-7月風電累計裝機量53.67GW，同比增長79.44%。

風險提示

新能源汽車行業發展不達預期；新能源裝機、限電改善不達預期；產品價格大幅下降風險；電網建設不及預期、招中標情況不及預期等。

研報說明

分析師：楊睿/李唯嘉

執業證號：S1120520050003/S1120520070008

注：文中報告節選自華西證券研究所已公開發布研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。

證券研究報告：《【華西電新】行業周觀點250907：全球儲能需求旺盛，風電、AIDC建設景氣持續》

報告發布日期：2025年9月7日

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關於我們

楊睿，電力設備與新能源行業首席分析師

執業證號：S1120520050003

華北電力大學碩士，專注能源領域研究多年，曾任民生證券研究院院長助理、電力設備與新能源行業首席分析師。2020年加入華西證券研究所，任電力設備與新能源行業首席分析師。第三屆新浪財經金麒麟電力設備與新能源行業新銳分析師第一名。

李唯嘉，電力設備與新能源行業分析師

執業證號：S1120520070008

中國農業大學碩士，曾任民生證券研究院電力設備與新能源行業分析師，2020年加入華西證券研究所。第三屆新浪財經金麒麟電力設備與新能源行業新銳分析師第一名團隊成員。

羅靜茹，電力設備與新能源行業分析師

執業證號：S1120524040005

英國華威大學碩士，曾任莫尼塔研究先進製造組分析師，2022年加入華西證券研究所。

耿梓瑜，電力設備與新能源行業分析師

執業證號：S1120522120002

首都經濟貿易大學碩士，曾任東興證券研究所電力設備與新能源行業分析師，2022年加入華西證券研究所。

王涵，電力設備與新能源行業研究助理

新加坡國立大學碩士，2023年加入華西證券研究所。

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