9月5日早盤， AH醫藥板塊全線反彈，創新藥強勢領銜。

A股方面，澤璟製藥、長春高新漲超4%，重倉創新藥概念的藥ETF（562050）盤中快速翻紅漲超2%。CXO集體反攻，帶動醫療板塊回升， A股最大醫療ETF（512170）漲逾1.8%。

港股方面，創新藥概念尤爲強勢，兼具高純度與高彈性的港股通創新藥ETF（520880）水下拉起後直線衝高3%，實時成交超2.9億元。場內持續溢價交易，顯示買盤強勁。此前3日，資金連續進場淨申購合計超7665萬元。

港股通創新藥ETF（520880）目前覆蓋的29只創新藥概念股一度全線飄紅，三生製藥飆升近10%居首，康諾亞-B漲超7%，先聲藥業、聯邦制藥股漲超6%。

港股創新藥反攻迅猛，動力從何而來？

短期看，進入9月，多重催化即將來襲，創新藥可能隨時反攻。就在本週（9月6日），2025年世界肺癌大會（WCLC）即將開幕，康方生物、百濟神州等中國藥企將在會議期間發佈最新研究進展。往後還有歐洲腫瘤大會、美國血液年會等一系列重磅會議。

長期看，全球競爭力提升+出海爆發+政策扶持將共同驅動創新藥板塊估值重塑。創新藥企方面，龍頭企業陸續實現盈利跨越，BD出海量價齊升。政策面，高層明確全鏈條支持創新藥發展，呵護創新藥企利潤空間。

東方證券基於基本面分析指出，從2025年中報數據來看，隨着國產創新產品進入商業化週期併疊加出海潛力釋放，創新藥業績表現突出。考慮到醫藥行業已經由“中國製造”轉向“中國創造”，創新帶來的出海浪潮剛剛起步，未來若干個季度行業成長較爲確定，當前或依然是配置創新藥的極佳時間點。

【港股通創新藥ETF（520880）：港股創新藥核心工具】

把握創新藥佈局窗口，配置工具關注高純度+高彈性標的——港股通創新藥ETF（520880）。

港股通創新藥ETF（520880）是全市場首隻跟蹤恒生港股通創新藥精選指數的ETF。值得注意的是，該指數即將修訂編制方案，明確剔除主營業務在CXO的公司，專注於創新藥研發型企業，成爲一隻真正純度100%的創新藥指數，有望在創新藥產業向上週期中展現出更強銳度。此次修訂將於9月8日（下週一）正式生效。

注：以上個股均爲恒生港股通創新藥精選指數前15大權重股，僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

今年以來，港股通創新藥ETF（520880）標的指數在同類指數中展現超強進攻性。截至9月3日，其年內累計漲幅達118.95%，領漲一衆創新藥指數。

恒生港股通創新藥精選指數基日爲2020.12.31，發佈日期爲2023.7.17，恒生港股通創新藥精選指數發佈以來各個完整年度漲跌幅爲：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

根據滬深交易所數據，截至2025.9.3，醫療ETF規模271.33億元，是全市場規模最大的醫藥醫療類ETF（1/50）。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

風險提示：港股通創新藥ETF被動跟蹤恒生港股通創新藥精選指數，該指數基日爲2020.12.31，發佈日期爲2023.7.17，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的醫療ETF、藥ETF的風險等級爲R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，港股通創新藥ETF風險等級爲R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。