招財日報2025.9.5 Salesforce業績點評

招銀國際

09/05

公司點評

Salesforce（CRM US，買入，目標價：388.0美元）- 2QFY26業績符合預期；數據雲及AI業務長期前景不變

Salesforce公佈2QFY26業績：總營收同比增長10%至102億美元；非GAAP淨利潤同比增長12%至28億美元，均符合彭博一致預期。cRPO同比增長11%至294億美元，較指引高約1%，主要得益於中小企業客戶板塊強勁的訂單獲取。管理層指引3QFY26總營收同比增長8%-9%至102.4億-102.9億美元，符合一致預期（102.9億美元）；同時管理層將FY26經營現金流增長指引上調至同比+12%-13%（前值：同比+10%-11%），主要得益於稅費節省。AI業務勢頭持續，2QFY26數據雲及AI業務ARR同比增長約120%。我們維持FY26-28盈利預測基本不變，基於21x FY26 EV/EBITDA，維持目標價388.0美元。儘管投資者對AI顛覆企業級SaaS商業模式的擔憂影響短期情緒，但在數據雲基礎設施及Agentforce解決方案的支持下，我們仍看好Salesforce AI業務的價值主張。維持“買入”評級。

免重

責要

聲披

明露

微信涉及的內容僅供參考，版權歸招銀國際及相關內容提供方所有，免責聲明及重要披露見招銀國際官方網站：

https://www.cmbi.com

免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

{"basename":"/hant","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎證券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎證券,老虎證券開戶,老虎券商,老虎證券官網,老虎證券app,tigertrade老虎證券,股票,炒股,新加坡股票交易平臺,投資,投資理財","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hant/news/2565538169"},"companyName":"老虎證券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2565538169\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2565538169?lang=zh_TW&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-09-05 10:31","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2565538169","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"招財日報2025.9.5 Salesforce業績點評","media":"招銀國際","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250905103414095v206n36bfkh4o46\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250905103424767v206yqen8rwa3qg\"/><p><strong>公司點評</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>（CRM US，買入，目標價：388.0美元）- 2QFY26業績符合預期；數據雲及AI業務長期前景不變</strong></p><p>Salesforce公佈2QFY26業績：總營收同比增長10%至102億美元；非GAAP<span>淨利潤</span>同比增長12%至28億美元，均符合彭博一致預期。cRPO同比增長11%至294億美元，較指引高約1%，主要得益於中小企業客戶板塊強勁的訂單獲取。管理層指引3QFY26總營收同比增長8%-9%至102.4億-102.9億美元，符合一致預期（102.9億美元）；同時管理層將FY26<span>經營現金流</span>增長指引上調至同比+12%-13%（前值：同比+10%-11%），主要得益於稅費節省。AI業務勢頭持續，2QFY26數據雲及AI業務ARR同比增長約120%。我們維持FY26-28盈利預測基本不變，基於21x FY26 EV/<span>EBITDA</span>，維持目標價388.0美元。儘管投資者對AI顛覆企業級SaaS商業模式的擔憂影響短期情緒，但在數據雲基礎設施及Agentforce解決方案的支持下，我們仍看好Salesforce AI業務的價值主張。維持“買入”評級。</p><p><strong>免重</strong></p><p><strong>責要</strong></p><p><strong>聲披</strong></p><p><strong>明露</strong></p><p>微信涉及的內容僅供參考，版權歸招銀國際及相關內容提供方所有，免責聲明及重要披露見招銀國際官方網站：</p><p>https://www.cmbi.com</p></article></body></html>","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>招財日報2025.9.5 Salesforce業績點評</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 12.5px; color: #7E829C; margin: 0;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n招財日報2025.9.5 Salesforce業績點評\n</h2>\n<h4 class=\"meta\">\n<p class=\"head\">\n<strong class=\"h-name small\">招銀國際</strong><span class=\"h-time small\">2025-09-05 10:31</span>\n</p>\n</h4>\n</header>\n<article>\n<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250905103414095v206n36bfkh4o46\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20250905103424767v206yqen8rwa3qg\"/><p><strong>公司點評</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>（CRM US，買入，目標價：388.0美元）- 2QFY26業績符合預期；數據雲及AI業務長期前景不變</strong></p><p>Salesforce公佈2QFY26業績：總營收同比增長10%至102億美元；非GAAP<span>淨利潤</span>同比增長12%至28億美元，均符合彭博一致預期。cRPO同比增長11%至294億美元，較指引高約1%，主要得益於中小企業客戶板塊強勁的訂單獲取。管理層指引3QFY26總營收同比增長8%-9%至102.4億-102.9億美元，符合一致預期（102.9億美元）；同時管理層將FY26<span>經營現金流</span>增長指引上調至同比+12%-13%（前值：同比+10%-11%），主要得益於稅費節省。AI業務勢頭持續，2QFY26數據雲及AI業務ARR同比增長約120%。我們維持FY26-28盈利預測基本不變，基於21x FY26 EV/<span>EBITDA</span>，維持目標價388.0美元。儘管投資者對AI顛覆企業級SaaS商業模式的擔憂影響短期情緒，但在數據雲基礎設施及Agentforce解決方案的支持下，我們仍看好Salesforce AI業務的價值主張。維持“買入”評級。</p><p><strong>免重</strong></p><p><strong>責要</strong></p><p><strong>聲披</strong></p><p><strong>明露</strong></p><p>微信涉及的內容僅供參考，版權歸招銀國際及相關內容提供方所有，免責聲明及重要披露見招銀國際官方網站：</p><p>https://www.cmbi.com</p></article></body></html>\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 來源：<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250905103428a4b5155c&s=b\">招銀國際</a></p>\n<p>為提升您的閱讀體驗，我們對本頁面進行了排版優化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"CRM","symbol_name":"賽富時","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250905103428a4b5155c&s=b","article_id":"2565538169","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250905103428a4b5155c&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2565538169","pubTimestamp":1757039480,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"公司點評Salesforce- 2QFY26業績符合預期；數據雲及AI業務長期前景不變Salesforce公佈2QFY26業績：總營收同比增長10%至102億美元；非GAAP淨利潤同比增長12%至28億美元，均符合彭博一致預期。AI業務勢頭持續，2QFY26數據雲及AI業務ARR同比增長約120%。儘管投資者對AI顛覆企業級SaaS商業模式的擔憂影響短期情緒，但在數據雲基礎設施及Agentforce解決方案的支持下，我們仍看好Salesforce AI業務的價值主張。維持“買入”評級。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":["earning"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"CRM":"赛富时","M":"梅西百货"},"translate_title":"Lucky Daily 2025.9.5 Salesforce Performance Review","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"CRM":0.9,"M":0.9},"content_text":"公司點評Salesforce（CRM US，買入，目標價：388.0美元）- 2QFY26業績符合預期；數據雲及AI業務長期前景不變Salesforce公佈2QFY26業績：總營收同比增長10%至102億美元；非GAAP淨利潤同比增長12%至28億美元，均符合彭博一致預期。cRPO同比增長11%至294億美元，較指引高約1%，主要得益於中小企業客户板塊強勁的訂單獲取。管理層指引3QFY26總營收同比增長8%-9%至102.4億-102.9億美元，符合一致預期（102.9億美元）；同時管理層將FY26經營現金流增長指引上調至同比+12%-13%（前值：同比+10%-11%），主要得益於税費節省。AI業務勢頭持續，2QFY26數據雲及AI業務ARR同比增長約120%。我們維持FY26-28盈利預測基本不變，基於21x FY26 EV/EBITDA，維持目標價388.0美元。儘管投資者對AI顛覆企業級SaaS商業模式的擔憂影響短期情緒，但在數據雲基礎設施及Agentforce解決方案的支持下，我們仍看好Salesforce AI業務的價值主張。維持“買入”評級。免重責要聲披明露微信涉及的內容僅供參考，版權歸招銀國際及相關內容提供方所有，免責聲明及重要披露見招銀國際官方網站：https://www.cmbi.com","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"dataReport","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}