以太坊鏈上收入在 8 月大幅下滑，即使 ETH 同步飆升至歷史新高。
要點：
- 以太坊 8 月收入下跌 44%，儘管 ETH 刷新歷史高點至 4,957 美元。
- 網絡手續費下降 20%，主要受 Dencun 升級帶來的成本降低影響。
- 機構興趣依舊強勁，Etherealize 孖展 4,000 萬美元以推動以太坊生態擴張。
根據 Token Terminal 數據，受益於代幣銷燬機制、從而利好 ETH 持有者的以太坊收入，8 月按月下滑 44% 至 1,410 萬美元，而 7 月為 2,560 萬美元。
這一跌幅出現在 ETH 自 4 月以來暴升逾 240%、並於 8 月 24 日刷新 4,957 美元歷史新高 的背景下。
以太坊網絡手續費同步下滑
網絡手續費同樣下降 20%，從 7 月的 4,960 萬美元 下滑至上月的 3,970 萬美元。
造成這一情況的主要原因是 2024 年 3 月上線的 Dencun 升級，該升級大幅降低了 L2 Rollups 的交易成本。
雖然 Dencun 提升了可擴展性，但也顯着削減了 L1 的手續費收入，而這正是 ETH 持有者的重要價值支撐。
這一趨勢再次點燃了關於 以太坊長期經濟模型 的爭論。批評者認為，手續費收入過低將削弱以太坊的可持續性；而支持者則強調，以太坊正加速演變為 全球 DeFi 基礎層。
Ethereum is dying.Despite $ETH reaching new ATHs in August, Ethereum revenue in August was $39.2 million. To put that in perspective: – Down 75% from Aug-23 ($157.4 million) – Down 40% from Aug-24 ($64.8 million) – 4th lowest monthly revenue since Jan-21. Ethereum’s… pic.twitter.com/n2ab4oE3hu
— AJC (@AvgJoesCrypto) September 6, 2025
儘管收入下滑，以太坊依然持續吸引機構關注。
Etherealize 這家推動以太坊在上市公司中普及的機構，於 9 月成功孖展 4,000 萬美元，以擴大推廣力度。
Etherealize 於今年 1 月成立，由 以太坊基金會 以及聯合創始人 Vitalik Buterin（V 神） 支持，旨在搭建橋樑，將複雜的以太坊生態與傳統金融對合規、工具和透明度的需求銜接起來。
聯合創始人 Grant Hummer 此前指出，儘管 ETH 已出現在加密 ETF 中，但許多機構仍缺乏與 ETH 深度接觸所需的基礎認知。
這筆 4,000 萬美元的資金將用於開發面向機構工作流程的新工具和平台。Etherealize 計劃構建私有化的代幣化資產交易與結算基礎設施，包括 代幣化債券及其他固定收益產品的結算平台。
與此同時，正在探索 ETH 質押（staking）的公司，正是押注以太坊的長期潛力——他們通過鎖倉代幣來獲取獎勵並為網絡提供安全保障，即便短期收入存在波動。
Joseph Lubin 預測 ETH 或將迎來 100 倍漲幅
以太坊聯合創始人 Joseph Lubin 認為，ETH 在長期內有望暴漲 100 倍以上，並稱其將成為華爾街的未來基礎設施，隨着 TradFi（傳統金融）加速向 DeFi 轉型。
在 X 平台的發文中，Lubin 表示，以太坊將取代摩根大通等機構的許多孤島式系統，成為金融服務、質押（staking）和智能合約執行的底層骨幹。
他呼應 Fundstrat 的 Tom Lee 的看多觀點，並直言自己「百分之百認同」Lee 的判斷 —— 即以太坊的網絡價值可能 超越比特幣（Flippening）。
Lubin 將這一時刻比作 1971 年美元脫離金本位，暗示以太坊正引領一場金融架構的鉅變。
與此同時，Tom Lee 預測以太坊短期內將反彈至 5,500 美元，並給出了 年終 12,000 美元 的激進目標。
在 8 月 26 日做客 Amitis Investing 節目時，Lee 透露華爾街機構對以太坊的態度已因 美國參議院通過 GENIUS 穩定幣法案 而發生巨大轉變。
Lee 強調，以太坊是 TradFi 的核心區塊鏈底層，目前已支撐 超 1,450 億美元的穩定幣供應。