近日，上市商用車企業半年報公佈，現代物流報記者蒐集整理多家企業半年報，對2025上半年商用車企業發展進行分析。
（圖源：新華社）2025 年上半年，在“以舊換新”政策的有力推動以及出口業務強勁增長的雙重驅動下，我國商用車行業告別了前兩年的低迷態勢，迎來了久違的暖意，整體呈現出復甦向好的積極局面。
行業整體復甦，銷量穩步上揚
作爲行業的風向標，各上市商用車及零部件企業的表現備受市場關注。2025 年上半年，濰柴動力憑藉 1131.52 億元的營收規模穩坐行業頭把交椅，儘管同比僅微增 0.59%，但依然展現出強大的市場統治力。
（本報記者賈奧勝攝）緊隨濰柴動力之後的是福田汽車、一汽解放和中國重汽濟南卡車股份，這三家企業的營收規模均超過200億元。其中，福田汽車營收爲303.71億元，一汽解放營收達280.79億元，中國重汽濟南卡車股份營收爲261.62億元。
此外，上半年營收處於100億元到200億元之間的企業有4家，分別是江淮汽車（193.6 億元）、江鈴汽車（180.92億元）、宇通客車（161.29億元）和金龍汽車（103.27億元），行業營收格局逐漸清晰明朗。
從盈利能力方面來看，2025 年上半年，在16家上市商用車及零部件企業中，有 13家企業實現了歸母淨利潤盈利。其中，濰柴動力淨利潤最高，約爲56.43億元，再次彰顯了其在行業中的領先地位。然而，從衡量資本盈利效率的關鍵指標——淨資產收益率（ROE）來看，宇通客車則以13.79%的優異表現拔得頭籌，高於濰柴動力的6.29%。
宇通客車在客車行業中盈利能力表現強勁，上半年淨利潤達19.36億元，在去年同期高基數的基礎上同比增長15.64%，盈利能力持續增強。福田汽車半年淨利潤爲7.77億元，重汽濟南卡車股份半年淨利潤爲6.69億元，分別同比大幅增長87.57%和8.1%，業績表現十分亮眼。
值得一提的是，客車上市企業上半年整體表現優異，營收多數呈現快速增長態勢，淨利潤增長更是格外搶眼。金龍汽車、中通客車和安凱客車淨利潤分別同比大幅增長75.06%、71.61%和153.46%。
財報顯示，行業復甦態勢下仍有部分企業未能扭虧。雲內動力、動力新科（維權）與江淮汽車三家淨利潤合計虧損超過12億元，其中江淮汽車虧損額最高，達7.73億元。
新能源加速突圍，重卡成增長引擎
在綠色發展理念的推動下，新能源商用車正成爲重卡領域市場發展的重要力量。2025 年上半年，新能源重卡市場表現驚豔，銷量達7.52萬輛，同比增長 195.16%，成爲商用車領域增長最爲迅猛的細分市場，爲行業注入了強勁的綠色動能。
（圖源：新華社）中國重汽在新能源領域成績斐然，展現出強大的市場競爭力。其新能源重卡銷量達到9376輛，同比增長220.3%，增速大幅領先行業平均水平；新能源輕卡銷量爲3430輛，同比增長110.3%，成爲細分領域中增長幅度最大的業務板塊之一。新能源重卡憑藉其環保優勢，在中短途運輸場景中得到了廣泛應用，如城市渣土運輸、城市物流配送等，有效減少了城市污染排放，契合了城市綠色發展的迫切需求，也爲自身開闢了廣闊的市場空間。
出口業務已成爲商用車企業驅動業績增長的重要引擎。2025年上半年，中國廠商重卡出口市場持續升溫，熱度不減。上半年重卡出口銷量達15.56萬輛，同比增長2.69%，展現出中國重卡在國際市場上的強大吸引力和競爭力。
在此背景下，中國重汽在出口領域再創佳績。其重卡出口銷量達到6.9萬輛，創歷史同期新高，出口市場佔有率高達44.34%，連續二十年位居中國重卡行業首位，彰顯了中國重汽在國際市場上的領先地位和品牌影響力。中國重汽的成功出口，不僅爲企業自身帶來了可觀的經濟效益，也爲中國商用車行業在國際市場上贏得了聲譽。
儘管多數企業上半年業績向好，但也有部分企業面臨挑戰。多數企業上半年淨利潤是一季度淨利潤的兩倍或兩倍以上，而有的企業雖然上半年淨利潤爲正，但相比一季度大幅縮窄，還有幾家企業淨利潤仍處於虧損之中。
其中，動力新科相比去年同期虧損額度大幅縮窄。相比之下，江淮汽車和雲內動力上半年虧損態勢略微讓人擔憂，江淮汽車淨利潤同比由盈轉虧，雲內動力虧損額度相比一季度呈現增大趨勢。
雙引擎驅動，行業前景可期
2025 年上半年，中國商用車行業呈現出整體復甦、銷量穩步上揚的良好態勢。從銷售數據可見一斑，該時期中國商用車行業整體銷售達 212.2 萬輛，同比實現了 2.6%的小幅增長，且相較於一季度，增速提升了 0.8 個百分點，市場復甦的勢頭得以延續。
中國汽車工業協會的數據進一步印證了這一趨勢，1～7月全國商用車累計銷量達到 242.76 萬輛，累計增長 3.89%，這充分表明市場正穩步邁入復甦通道。
在出口領域，商用車行業成績十分突出。7月，商用車出口量爲7.6萬輛，同比增長8%；1～7月，累計出口57.7萬輛，同比增長10.2%。宏觀經濟基本面的穩定爲商用車行業的增長提供了有力支撐，當前我國 GDP 增速穩定保持在5%以上，爲商用車市場的回暖奠定了堅實基礎。
中國商用車“出海”模式正在經歷一場由表及裏、從量變到質變的深刻變革。行業已跨越早期以整車貿易爲主的“揚帆試水”階段，逐步轉向在重點市場直接投資建廠，實現本地化生產的產能突圍。
與此同時，全球範圍內蓬勃興起的碳中和浪潮，正爲新能源商用車打開前所未有的市場空間。歐洲、東南亞、中東等地區紛紛出臺清潔貨運支持政策，爲中國具備先發優勢的新能源商用車提供了切入國際市場的絕佳窗口。
在此背景下，海外市場拓展與新能源轉型已共同構成驅動中國商用車行業持續復甦與高質量發展的“雙引擎”。中國國際貿易促進委員會汽車行業分會會長王俠指出，開拓海外市場，將爲我國商用車企業帶來銷量和利潤的增長空間，緩解國內市場需求不足、利潤下滑的困難局面。
作者：賈奧勝
責編：崔哲源
審覈：王茜 何文忠