專題：BeBeBus港股IPO：賣萬元嬰兒車 每年推廣費過億

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　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　2025年9月11日，來自上海的不同集團 BUTONG GROUP（下稱“不同集團”或”BeBeBus“）在港交所披露聆訊後的招股書，或很快在香港主板掛牌上市。其於2025年1月2日、2025年8月15日先後兩次遞表。

　　不同集團聆訊後招股書鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107633/documents/sehk25091101554_c.pdf

　　主要業務

　　不同集團，成立於2018年，作爲一家專注於設計並銷售育兒產品的中國公司，創立的BeBeBus品牌已成爲中國高端育兒產品市場的知名品牌，從最初的嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒牀、餐椅核心產品，逐步延展到親子出行、親子睡眠、親子餵養及衛生護理四大關鍵場景。

　　根據弗若斯特沙利文的資料，於2024年按GMV計，BeBeBus是中國最暢銷的耐用型高端育兒產品品牌，市場份額4.9%。

　　不同集團所有收入來自產品銷售，包括：（i）出行場景，如嬰兒推車及配件、兒童安全座椅及嬰兒腰凳；（ii）睡眠場景，如嬰兒牀、嬰兒睡袋及枕頭，（iii）餵養場景，如餐椅及餐具，及（iv）嬰幼兒護理場景，如紙尿褲及棉柔巾。公司結合線下和在線渠道以觸達廣泛消費者。在線渠道覆蓋中國的主流電商平臺及公司的私域平臺，截至2025年6月30日，公司所有線上渠道擁有350萬名會員。線下渠道主要包括向主要育兒產品零售商等分銷商、KA客戶銷售以及公司的體驗店，截至2025年6月30日，公司的分銷商數量達155家，由分銷商或KA客戶經營的第三方門店數量達3400家。

　　股東架構

　　招股書顯示，不同集團在上市前的股東架構中，

　　汪蔚先生，通過WANGBOYAN，持股52.95%；

　　沈凌女士，通過SLING，持股6.77%；

　　SLING授予WANGBOYAN其所持全部股份的投票權。

　　WEILING（BUTONG ESOP），持股5.74%；

　　天圖投資（01973.HK），通過Tiantu USD，持股9.24%；

　　高榕創投，通過Gaorong IV、Gaorong IV-A分別持股8.82%、0.98%；

　　經緯創投，通過Tembusu，持股7.84%；

　　泰康人壽，持股5.15%；

　　洪昆泰先生，通過xu tai，持股1.54%；

　　道口投，通過DKT，持股0.97%；

　　董事高管

　　不同集團董事會由6名董事組成，包括：

• 3名執行董事：

　　汪蔚先生（董事會主席）；

　　沈凌女士（首席執行官）；

　　顏棟先生（董事會祕書、聯席公司祕書）；

• 3名獨立非執行董事：

　　嚴健軍先生（上海致達科技董事長）；

　　餘振球先生（ACCA資深會員、香港會計師公司資深會員）；

　　陳穎琪女士（燃氣控股（00384.HK）法律兼公司祕書）。

　　除執行董事外，高管包括：

　　林俊杰先生（首席財務官）；

　　左利民先生（供應鏈及製造總監）。

　　公司業績

　　招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年上半年，不同集團的營業收入分別爲人民幣5.07億、8.52億、12.49億和7.26億元，相應的淨利潤分別爲人民幣-2122.9萬、2722.4萬、5851.6萬和4850.7萬元，相應的經調整淨利潤分別爲人民幣977.4萬、5924.7萬、11087.8萬和7803.5萬元。

　　中介團隊

　　不同集團是次IPO的中介團隊主要有：

　　中信證券、海通國際爲其聯席保薦人；

　　畢馬威爲其審計師；

　　通商爲其公司中國律師；

　　科律爲其公司香港及美國律師；

　　競天公誠爲其券商中國律師；

　　亞司特爲其券商香港及美國律師；

　　新百利融資爲其合規顧問；

　　弗若斯特沙利文爲其行業顧問。

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責任編輯：郝欣煜