在科技產業變革加速演進的時代浪潮中，人工智能已成為引領未來發展的關鍵力量。華商龍頭優勢混合基金經理彭霧認為，科技行業未來五年的創新和投資機會或依舊圍繞AI展開。她管理的華商龍頭優勢混合基金將繼續以AI 為主線，以海外算力鏈為核心，優選國產算力龍頭，並密切關注其進展，同時精選智能駕駛、3C創新等AI應用相關公司。
彭霧
理學碩士
華商龍頭優勢混合基金經理
華商高端裝備製造股票基金經理
華商基金彭霧畢業於復旦大學微電子與固體電子學專業。2021年加入華商基金，歷任電子行業研究員、基金經理。彭霧專注科技行業的研究與投資，立足於紮實的產業研究基礎，擅長精準把握真正的產業趨勢，在不斷向前的科技浪潮中始終找出「真成長」的好公司。
彭霧認為，科技行業的投資關鍵是提前做好預判，從衆多的科技熱點和趨勢中準確識別真正的產業機會。在她看來，未來五年的科技行業創新和投資機或將依舊圍繞AI展開。
彭霧分析指出，海外市場方面，從一系列海外雲計算公司收入、社交平臺廣告業務增長、人工智能研究公司的年度性經常收入（ARR）的大幅增長及Token調用量來看，北美市場已經展現出AI應用逐漸形成閉環的明顯特徵。
國內市場方面，儘管面臨外部環境挑戰，國產AI產業鏈正在自上而下積極突圍。國產設備在先進製程設備上逐個突破，先進產線的良率持續提升，國產芯片龍頭廠商緊跟國際龍頭廠商的節奏。從應用端和模型端來看，Token調用量成倍增長，下一代國產芯片設計持續推進，國產AI從設備、先進製程、芯片和模型的全產業鏈突圍已取得顯著成果。
在應用層面，華商基金彭霧進一步分析指出，北美公司由於模型能力強等因素，部分領域如編程（Coding）的進展較快。國內市場則表現出不同特點，2B端發展的相對穩健，2C端在圖片處理、短視頻等領域部分應用則剛開始萌芽，前景廣闊。
彭霧同時強調，每一代應用創新都會催生硬件變革，正如上一輪移動互聯網革命催生出了智能手機，預計這次伴隨AI發展出現的大變革，或是智能手機的進一步創新，亦或是其他硬件（如眼鏡、耳機）的出現，將會保持緊密跟蹤，把握這些變革帶來的投資機遇。
具體到投資，彭霧表示將採取雙線佈局策略：一方面，A股CPO（光模塊）、PCB（印刷電路板）、ODM（組裝設計廠商）等各領域的龍頭公司深度參與北美供應鏈，將堅守這些龍頭公司的佈局。同時，也將積極佈局創新領域，如PCB的上游玻纖布、樹脂、銅箔，光模塊的上游光芯片、光器件等。另一方面，將重點關注國產AI產業鏈中關鍵環節的GPU（圖形處理器）&ASIC（專用集成電路）龍頭、Fab（晶圓廠）和上游半導體設備等。
數據說明：文中基金經理關注的投資方向，僅為結合當前市場情況作出的判斷，可能隨市場情況調整，不作為未來投資的保證，基金投資策略及運作情況詳見基金法律文件與最新定期報告。截至2025年6月30日，彭霧具有8.8年證券從業經歷（其中8.4年證券研究經歷，0.4年證券投資經歷）。彭霧歷任基金：華商高端裝備製造股票基金經理2025.01.06至今，華商龍頭優勢混合基金經理2025.03.14至今。
風險提示：以上觀點不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。投資者購買基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。市場有風險，基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。
責任編輯：江鈺涵