交銀國際發表報告指出，順豐同城(09699.HK) 上半年收入增長速度顯著勝於預期，加上第三季的即時配送業務需求按季提速，多元佈局下盈利持續釋放。該行上調公司2025至27年的收入預測14%、12%及12%，至220億至304億元人民幣，按年分別增長40%、20%及15%。同時，受公司單量密度提升、優質的騎手管理能力，及AI加持下，營運費率持續改善，因此調升公司2025至27年的利潤預測26%、23%和27%，至3.4億至7.6億元人民幣，Non-IFRS淨利潤率分別為1.5%、2%及2.6%。

該行認為，順豐同城仍然是外賣補貼戰的受益方之一，在未來補貼迴歸理性，業務空間仍大，考慮到長期其與順豐的業務協同持續加深，無人車配送規模化落地持續降低成本，維持公司「買入」評級，又將估值滾動至明年，對應0.5倍市銷率，調高目標價至15.4元。(sl/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-09 16:25。)