今日（9月12日）國產芯片大爆發！重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF（589520）場內漲幅盤中上探3.78%，現漲2.8%，衝擊日線3連陽！實時成交額超6000萬元，交投較爲活躍。值得關注的是，該ETF場內寬幅溢價，實時溢價率高達1.77%，顯示買盤資金更爲強勢！
成份股方面，芯原股份20CM漲停，寒武紀漲超8%，雲天勵飛漲逾3%，復旦微電、芯海科技等個股跟漲。
消息面上，The Information援引四名直接知情人士的消息稱，阿里巴巴和百度已開始使用自主設計的芯片訓練其AI模型，部分替代了英偉達生產的芯片。
業內人士指出，自研芯片主要有三大戰略價值：
1、降低成本與擺脫依賴：大模型公司自研芯片的首要動機是降低對英偉達的依賴和控制成本。
2、性能優化與定製化需求：通用GPU雖然適用性廣，但可能無法完全滿足特定大模型的優化需求。自研芯片可以根據自身模型的特性進行深度優化，提升計算效率。
3、供應鏈安全與政策風險：地緣政治因素也是大模型公司考慮自研芯片的重要原因。美國對中國芯片技術的限制使得中國企業更加重視供應鏈安全。
平安證券指出，在美國限制先進芯片出口中國，以及打壓國產算力芯片、國產大模型的行業大背景下，國產算力替代的緊迫性持續提升。中長期看，芯片安全的問題將持續受到政治博弈的擾動，我國獨立設計、流片再到量產高端AI芯片是大勢所趨。國產算力芯片在Al訓練、推理中已取得良好效果，疊加政策層面的支持，國產算力有望獲得大規模部署應用，相關產業鏈迎來發展機遇。
漲停股方面，芯原股份公告稱，截至2025年第二季度末，在手訂單金額爲30.25億元，創歷史新高。2025年7月1日至2025年9月11日，公司新簽訂單12.05億元，較去年第三季度全期大幅增長85.88%，新簽訂單已創歷史新高，其中AI算力相關的訂單佔比約64%。除新簽訂單創歷史新高外，公司在手訂單持續保持高位，預計將對公司後續經營業績產生深遠的影響。
東吳證券認爲，上一輪急漲絕對不是“國產算力”行情的結束，資金層面的休整是爲儲備下一輪更健康的上漲。近期已表現出“啓動”徵兆，消息活躍，產業進展頻出：包括互聯網大廠GPU下單預期，持續催生積極情緒；寒武紀定增獲證監會批文；海光推進曙光收併購，併發布覆蓋面相當廣泛的股權激勵；阿里推出一套“組合拳”，繼QwenMaxPreview萬億參數高端大模型發佈後，AI生態持續發力，包括與榮耀簽署戰略合作協議、推出“高德掃街榜”等。
【國產替代之光，科創自立自強】
站在當前時點，關注科創人工智能ETF（589520）及其聯接基金（聯接A：024560，聯接C：024561）的三大亮點：
1、政策點火，AI騰飛：頂層文件引爆，AI或成爲貫穿本輪行情的引領板塊。端雲融合是AI發展的核心趨勢，成份股均爲細分環節收入最大或卡位最好的公司，受益於端側芯片/軟件AI化進程提速。
2、國產替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、產業安全重要性凸顯。人工智能作爲核心技術，實現自主可控至關重要。標的指數重點佈局國產AI產業鏈、具備較強國產替代特點。
3、20CM高彈性，進攻性強：相較直接投資科創板個股，ETF能夠低門檻佈局，並且20%漲跌幅限制，在行情爆發時效率更高。前十大重倉股權重佔比超七成，第一大重倉行業半導體佔比超一半，集中度高，具備較強進攻性。
注：截至2025年8月底，科創人工智能指數前十大重倉股權重佔比71.66%；按照申萬二級行業口徑，半導體是第一大重倉行業，行業權重佔比54.1%。
風險提示：科創人工智能ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日爲2022.12.30，發佈於2024.7.25，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中提及的個股、指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估科創人工智能ETF華寶的風險等級爲R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
責任編輯：楊賜