中郵證券研報指出，中國中車上半年實現歸母淨利潤72.46億元，同比+72%；2025Q2實現歸母淨利潤41.93億元，同比+31%，環比+37%。分版塊來看，2025H1，鐵路裝備營收597.06億元，同比+42%，得益於國內鐵路客運、貨運和鐵路建設的良性發展，鐵路裝備需求支撐良好，動車組新造延續去年的態勢，機車新造招標與去年相比有較好提升；城軌業務營收174.02億元，同比+6%，基本符合年初的預期，上半年保持穩定；新產業營收407.33億元，同比+36%，受益於風電、儲能等清潔能源裝備的訂單交付增長；現代服務營收19.17億元，同比+16%。國鐵集團今年招標已突破2024年度總額，繼續看好軌交行業景氣度。公司注重股東回報，中期分紅比例高。公司計劃派發現金紅利31.57億元（含稅），佔2025半年報歸母淨利潤的43.57%。維持“增持”評級。