金吾財訊 | 招商證券研報指，TCL電子(01070)上半年收入達547.77億港元，按年增長20.4%；主要系創新業務，特別是光伏業務的翻倍增長，及顯示業務的穩健增長共同驅動。公司25H1歸母淨利潤按年增長67.8%至10.90億港元，經調整歸母淨利潤按年增長62.0%至10.60億港元。利潤增長遠超收入增長，主要得益於顯示業務中高端轉型成效顯著，產品結構優化帶動毛利提升，同時公司整體費用率按年下降1.0pct至11.5%。該機構指，公司短期業績高增，受益於內銷國補政策紅利外銷關稅不確定性落地，中長期看好全球高端市場份額持續提升及全球供應鏈佈局優勢，以及創新業務擴張和費用效率優化。該機構預計公司2025/2026年分別實現歸母淨利潤23/28億港元，對應當前股價PE約8.6x及7.1x，維持「強烈推薦」投資評級。