智通財經APP獲悉，華爾街金融巨頭高盛在最新發布的研報中將瑞士醫藥巨頭諾華的股票評級從“中性”下調至“賣出”這一負面的看跌評級，同時將目標股價從95.00瑞郎小幅下調至94.00瑞郎，意味着在高盛看來該股未來12個月股價將趨於疲軟軌跡。諾華當前在歐洲股票市場交易價格徘徊於101瑞郎附近，諾華(NVS.US)在美股市場的ADR交易價格則最新報127.70美元，美股ADR年初至今回報率達36%，表現亮眼，大幅跑贏標普500指數。

這家華爾街金融巨頭在研報中提出對於諾華增長率的擔憂觀點，預計在仿製藥市場競爭加劇之際，經過三到四年高個位數至低雙位數級別的銷售額顯著增長時期之後，其整體增長將“在結構層面上有所下調”。儘管存在這些增長層面的擔憂因素，高盛統計數據顯示，該公司仍保持出色的財務基本面健康評分，過去十二個月營收增長達12.95%。

但是高盛分析師團隊在研報中指出，在歐洲市場的大型製藥板塊中，諾華位於“價值股/創新落後者”這一不被市場青睞的組別裏，不過在該組別中按1年、3年和5年期維度均爲表現最佳者，並在2025年8月下旬於公司大型回購計劃支撐下創出新高。

高盛表示，隨着“Entresto(沙庫巴曲纈沙坦)”仿製藥的全面上市推行，諾華的盈利動能故事“變得不那麼清晰”，整體增長面臨重大挑戰，並指出未來12–18個月該公司的積極新聞流可能顯得“相當平靜”。

高盛認爲，諾華在過去12–18個月中所享受到的估值倍數擴張並未充分反映前瞻性的增長風險，意味着估值將出現明顯坍縮。據悉，高盛給予的最新目標股價意味着相較當前的歷史較高價位，諾華的股價約有8%的下行空間。不過，也有華爾街機構的分析報告認爲該股當前被低估，基於最新交易的市盈率爲18.66x，股息率爲2.03%。

其他最新的華爾街評級消息方面，另一華爾街金融巨頭摩根士丹利將諾華的股票評級從“減持”上調至“與大盤一致”，並將目標股價從91美元上調至100美元，大摩的此次最新調整反映出諾華中期業績增長前景的小幅改善，預計2025年至2028年銷售額與息稅前利潤(EBIT)將各增長約4%;相比之下，其競爭對手之一的羅氏同期預期數據則爲增長約3%。

諾華(Novartis)是一家總部位於瑞士巴塞爾的全球性創新藥巨頭，聚焦處方藥(已剝離仿製藥業務)，銷售覆蓋全球主要市場，研發與生產佈局橫跨歐美與亞洲，是全球規模最大的一線製藥公司之一，但並非“一家獨大”的意義上的“醫藥霸主”。

從市值/營收和全球管線影響力看，諾華是全球最大規模的跨國藥企之一，但是並非壟斷意義的“霸主”，該公司在各治療賽道上與羅氏、強生、輝瑞、默沙東、阿斯利康等競爭對手們分庭抗禮。諾華的醫藥產品線重點在於腫瘤學、心腎代謝/心血管、免疫、神經科學等，核心產品包括 Entresto、Cosentyx、Kesimpta、Kisqali、Pluvicto等等。