A股三大指數今日集體回調，截止收盤，滬指跌0.12%，深證成指跌0.43%，創業板指跌1.09%。滬深兩市成交額超過2.5萬億，較昨日放量近千億。行業板塊漲跌互現，有色金屬、半導體、鋼鐵行業、房地產服務、房地產開發、小金屬、貴金屬板塊漲幅居前，保險、銀行、證券板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票數量接近2000只，逾70只股票漲停。 　　截至美股週四收盤，美國內存芯片公司美光科技漲超7%，閃存巨頭閃迪拉出一根14%的陽線，兩家公司均走出七連陽的暴力拉昇節奏。消息面上，花旗在週四的最新報告中預期，美光科技將在本月晚些時候發佈財報時，給出遠超預期的指引。存儲行業的持續回升主要由產能受限以及超出預期的需求推動，特別是來自數據中心終端市場(佔美光收入55%)的需求。另外，據媒體報道，當地時間9月11日，存儲大廠鎧俠宣佈與英偉達展開合作，打造讀取速度較傳統SSD快近百倍的固態硬盤。鎧俠表示，公司正依循NVIDIA的提案與要求推進開發，這種新型SSD將實現GPU的直接連接與數據交換。 　　國金證券表示，雲計算大廠capex投入開始啓動，AI相關需求預期被大幅調高，對應企業級存儲需求開始增多。德邦證券指出，隨着AI服務器、數據中心等需求持續旺盛，預計存儲行業Q3仍將保持高景氣，其中DRAM的景氣度將高於NandFlash，主要因DRAM與AI產業鏈綁定更緊密。　　　　國金證券：看好企業級存儲需求及利基型DRAM國產化替代 　　供給端，減產效應顯現，原廠將產能錨定更具利潤空間的先進產品，存儲大廠合約開啓漲價。例如，25Q3DRAM與NAND合約價環比均不同程度漲價，DRAM漲幅更甚。需求端，雲計算大廠capex投入開始啓動，AI相關需求預期被大幅調高，對應企業級存儲需求開始增多；同時消費電子終端爲旺季備貨，補庫需求也在加強。整體，存儲器進入明顯的趨勢向上階段。持續看好企業級存儲需求及利基型DRAM國產化替代。 　　德邦證券：預計存儲行業Q3仍將保持高景氣 　　存儲行業Q2保持高景氣，DRAM產業整體營收達316.3億美元，季增17.1%；NandFlash前五大品牌廠合計營收季增22.0%，達146.7億美元。隨着AI服務器、數據中心等需求持續旺盛，預計存儲行業Q3仍將保持高景氣，其中DRAM的景氣度將高於NandFlash，主要因DRAM與AI產業鏈綁定更緊密，DDR5及HBM需求量大且單價更高。 　　國泰海通：AI高端芯片助力DRAM產品量價齊升 　　英偉達下一代RubinCPX在硬件層面上分拆了AI推理的計算負載，內存升級提供更高速傳輸。隨着運算速度的提升，DRAM及NANDFlash在各類AI延伸應用，如智能手機、服務器、筆電的單機平均搭載容量均有成長，又以服務器領域成長幅度最高，2024年ServerDRAM單機平均容量年增17.3%。伴隨AI服務器需求持續增加，AI高端芯片如英偉達下一代Rubin及雲端服務業者(CSP)自研ASIC陸續推出或開始量產，有助於高速運算的DRAM產品量價齊升。建議關注存儲模組。 　　甬興證券：產業鏈有望探底回升 　　行業DDR4內存條因資源持續緊俏，存儲廠商庫存快速減少，目前僅能維持少量出貨；DDR4顆粒缺貨嚴峻且短期難以緩解，行業廠商繼續上調相應成品價格。同樣的，渠道DDR5資源供應非常有限，加上個別品牌廠商主動拉漲DDR4內存條，帶動渠道DDR4、DDR5內存條價格出現小幅上漲。存儲芯片受益於供應端推動漲價、庫存逐漸迴歸正常、AI帶動HBM、SRAM、DDR5需求上升，產業鏈有望探底回升。 　　中信證券：建議持續關注國產存儲鏈相關公司 　　考慮到未來國產存儲持續擴產，疊加設備國產化率的快速提升，預計對國產設備、零部件和材料需求有顯著拉動，建議持續關注國產存儲鏈相關公司。 　　(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切後果自負。市場有風險，投資需謹慎。)