文章來源：24K99
週一（9月15日），全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）旗下全球配置團隊董事總經理兼投資組合經理拉斯·科斯特里奇（Russ Koesterich）在最新評論中重申了對黃金的看多立場，但同時對其觀點進行了更細緻的補充。
科斯特里奇在今年3月底發表的評論中曾指出，他看好黃金作爲長期對沖利率下行和貨幣貶值的工具。而在最新觀點中，他則進一步建議投資者將黃金作爲潛在市場波動的對沖資產。
在經歷年初的不利開局後，標普500指數近期重新攀升至歷史高位。科斯特里奇依舊看多美股，但他提醒，隨着波動率大幅下降，市場潛在風險正在加大。
他在報告中寫道：“自5月以來，投資者在迴流美股方面獲得了最佳回報。我依然認爲股市將在年末走高，但我們正進入一個波動率往往上升的季節。在這種短期動態下，我建議投資組合中應適度增加黃金的比重。”
科斯特里奇建議投資者在當前環境下，將 2%至4% 的投資組合配置於黃金。
“從短期來看，可以考慮接近這一區間的上限。如果秋季如往常一樣波動率上升，黃金往往會相對股票展現出更強勁的表現。”
科斯特里奇指出，在今年這種充滿經濟與地緣政治不確定性的背景下，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX，市場“恐懼指數”）近期已跌破15點，創下2月以來最低水平。
他補充道：“即便股市波動率溫和上升，也可能有利於黃金。回顧過去15年，黃金相對股票的表現與隱含波動率的周度或月度變化存在高度相關性。歷史數據顯示，當波動率上升20%時，黃金平均周度跑贏股票約3%；在罕見的波動率飆升50%以上的情況下，黃金的平均超額回報甚至超過5%。”
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責任編輯：朱赫楠