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摘 要

2025年9月預計有7款重磅新車/換代車型上市，其中比亞迪、吉利、蔚來、上汽、賽力斯、理想新車對其相關標的股價潛在影響或較大，建議重點跟蹤關注上市情況及市場預期變化。

1）新勢力：蔚來ES8換代（30-60萬C級SUV）、尚界H5（15-20萬B級SUV）、問界M7換代（25-30萬C級SUV）、理想i6（20-25萬B級SUV）。

2）傳統車企電動車：方程豹鈦7（15-20萬B級SUV ）、銀河M9（15-20萬B級六座SUV）、極氪9X（40-60萬C級六座SUV）。

9月重點關注方程豹鈦7、銀河M9、蔚來ES8換代、尚界H5、問界M7換代、理想i6、極氪9X。

1）方程豹鈦7：15-20萬B級插混SUV，9月9日上市，預計月銷0.3-0.5萬輛。市場主要爲15-25萬元硬派越野約爲40萬輛/年，此外還包括15-25萬元SUV約170萬輛/年的部分市場。

2）銀河M9：15-20萬插混六座SUV，預售19.38-25.88萬元，有望9月17日上市，預計月銷0.8-1.0萬輛。市場主要爲15-25萬元六座SUV約爲50萬輛/年，新車作爲銀河旗下首款六座SUV，市場關注較高。

3）蔚來ES8換代：30-60萬級六座純電SUV，預售價41.68-45.68萬元，並新增BaaS方案30.88萬元起，有望9月20日上市，預計月銷0.6-0.8萬輛。市場主要爲30-60萬元六座SUV市場約爲40萬輛/年。

4）尚界H5：15-20萬B級增程/純電SUV，預售價16.98-20.98萬元，有望9月23日上市，預計月銷1-1.5萬輛。市場主要爲15-20萬元SUV約爲150萬輛/年，新車作爲尚界首款車型，市場關注度較高。

5）問界M7換代：25-30萬級增程/純電家用SUV，有望9月23日上市，預計月銷1.5-2.0萬輛。市場25-30元SUV約爲100萬輛/年，新車作爲問界主銷車型的換代版，並新增純電版車型，市場關注較高。

6）理想i6：20-25萬中型家用SUV，有望9月上市，預計月銷1.0萬輛。市場主要爲20-25萬元SUV約爲90萬輛/年。新車作爲理想i系列首款20萬級純電SUV，市場關注較高。

7）極氪9X：40-60萬大型六座SUV，預售47.99-56.99萬元，有望9月上市，預計月銷0.5萬輛。市場主要爲40萬元以上六座SUV約爲30萬輛/年，新車作爲極氪首款高端全尺寸六座SUV，市場關注度較高。

投資建議：

投資建議詳見華創證券研究所2025年9月12日發佈的報告汽車行業新車跟蹤報告：9月成都車展開啓新品週期

風險提示：宏觀經濟及汽車銷量不及預期、新車型推出節奏及銷量不及預期等。

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近 期 報 告

:09-07：財報總結：乘用車盈利分化，零部件成長趨勢不改

08-15：海外銷量點評：6月海外車市相對低迷，歐美同比雙降

08-10：銷量跟蹤：7月淡季批發同比兩位數增長

08-07：分城市零售跟蹤：2Q25低線城市佔比同比持續提升

07-28：價格級別跟蹤：2025年1-5月20萬元以上銷量佔比降至21%

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