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黃金分析

2025年9月12日，國際現貨黃金價格一度飆升至3674.27美元/盎司，刷新歷史紀錄。受此提振，港股市場黃金概念股全面爆發，其中金礦開採板塊表現尤爲搶眼，多隻個股年內漲幅驚人，成爲市場焦點。

今年以來，全球地緣政治風險、通脹預期及避險需求升溫，推動國際黃金價格持續攀升，市場看漲情緒高漲。在此背景下，港股黃金概念股迎來強勁上漲行情，靈寶黃金（03330.HK）以529.56%的年漲幅領跑板塊，股價創歷史新高。

作爲專注黃金礦產資源開發的企業，靈寶黃金的礦山資源佈局廣泛，覆蓋中國河南、新疆、江西、內蒙古、甘肅及吉爾吉斯斯坦等地區。公司旗下擁有37個採礦權及勘探權，總探採面積達216.04平方公里。截至2024年底，公司總黃金儲備資源量約131.81噸（約410萬盎司），礦產金年產量達5.2噸，資源儲備與產能優勢顯著。

分析人士指出，靈寶黃金的強勢表現，一方面得益於國際金價上漲帶來的直接估值提升，另一方面也源於其紮實的資源儲備和產能釋放能力。在黃金牛市週期中，擁有優質資源儲備和穩定產能的黃金企業往往能獲得更高溢價。

黃金零售板塊同樣迎來爆發式增長，老鋪黃金自2024年6月上市以來股價飆升17.14倍，超越騰訊控股成爲港股第一高價股。憑藉"古法黃金"概念重構消費場景，其上半年營收123.54億元，淨利潤23.5億元，同比增幅均超250%。

市場分析認爲，本輪黃金牛市由多重因素驅動：美聯儲降息預期下實際利率下行至1.2%，全球央行連續三年淨購金超1000噸，地緣政治風險溢價持續攀升。高盛最新報告預測，2025年底金價或突破3700美元，極端情景下可能觸及5000美元。國新證券指出，黃金作爲對沖美元資產信任危機的工具，其戰略配置價值在滯脹週期中進一步凸顯。儘管短期存在技術性回調壓力，但中長期在央行購金、去美元化及新能源產業需求支撐下，黃金股仍具配置價值。

在此背景下，港股黃金概念股，尤其是具備資源優勢的金礦企業，或繼續成爲資本追逐的熱點。

【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】