撰文：嘉盛集團高級策略師 Julian Pineda
本週交易開始以來，黃金的看漲勢頭足以推動其價格在短期上漲1.7%。隨着美聯儲利率決議臨近，近幾周持續的多頭壓力仍保持不變，美元走弱爲黃金創造了上行空間。只要市場對美國降息的預期持續存在且繼續對美元施壓，在未來的交易時段內，黃金目前面臨的上行壓力可能仍占主導地位。
美聯儲會如何？
明天美聯儲將公佈利率決議。種種跡象均指向降息25個基點，即利率將從4.5%降至4.25%。芝商所集團的數據持續印證這一預期：截至8月15日，降息概率爲85.41%，而截至今天，該概率已升至96.10%，幾乎排除了其他可能性。
來源： CMEGROUP這一情況幾乎已成定局，10年期美國國債的收益率也受其影響而持續下跌，逼近4.0%關口，這是自4月以來未曾見過的水平。目前尚無趨勢反轉的跡象：市場對美聯儲降息的預期幾乎直接傳導至債券收益率，使其相對於其他資產的吸引力下降。
來源： TRADINGECONOMICS這種環境對黃金極爲有利。國債和黃金都被視爲避險資產，但當國債收益率下降時，黃金作爲替代品的吸引力增強。由於黃金本身不產生利息或股息，當其他提供收益的資產失去吸引力時，黃金的吸引力便會增強。因此，固定收益市場的疲軟成爲短期內推動黃金需求的關鍵因素。
若美聯儲明天確認降息，並強調今年餘下時間將維持這一立場，國債面臨的下行壓力可能會持續，從而支撐黃金需求，維持黃金/美元的看漲傾向。
美元是否在走弱？
除債券市場外，降息政策也影響美元，美元近幾周持續走軟。衡量美元兌一籃子貨幣表現的美元指數已跌至96點左右，造成新一輪下跌，且進一步遠離100 點的目標位。
來源： TRADINGECONOMICS美元走弱直接利好黃金。首先，兩者同屬避險資產：美元信心下降會促使投資者轉向黃金。其次，由於黃金以美元計價，美元貶值會使其對國際買家更具吸引力，從而提振全球黃金需求。
在此背景下，只要美元指數持續下行，美元繼續走弱，短期內黃金的買盤壓力就可能會持續存在。
黃金技術面預測
來源： StoneX， Tradingview· 看漲勢頭創新高：自8月20日左右開始的上漲行情已將金價推至歷史新高每盎司3700美元，確認了圖表上的強勢看漲傾向。然而，近期交易時段內呈現出一定的中性特徵，可能預示着在長期上漲趨勢中將出現短暫休整。只要價格維持在高位附近，短期內仍可能出現技術性回調。
· RSI指標：RSI目前仍位於70水平上方，確認處於超買區間。這表明買盤勢頭過度，市場出現失衡。指標顯示趨勢可能需要短暫休整，爲向下回調提供空間。RSI指標在超買區停留的時間越長，價格回調的風險就越大。
· MACD指標：MACD指標也顯示出疲態。儘管其柱狀圖仍位於零軸上方，但柱體高度已開始持續縮短，這表明短期看漲勢頭正在減弱。這可能預示着未來交易時段內將出現回調。
需關注的關鍵點位：
· 3700美元-主要阻力位：這是黃金歷史最高價，也是短期最重要的心理關口。若價格有效突破該點位，將進一步強化看漲傾向，並可能推動主導趨勢向新目標價邁進。
· 3640美元-近期關口：近幾個交易時段形成的中性區域，該點位可能在短期回調中充當中間的支撐位。
· 3500美元-關鍵支撐位：該點位對應4月前高，目前已轉化爲關鍵支撐位。若價格回落至該點位，將測試當前上行趨勢的強度；若跌破該點位，則面臨更顯著的看跌傾向風險。
責任編輯：朱赫楠