智通財經APP獲悉，瑞穗證券將美光科技(MU.US)目標價從155美元上調至182美元，並維持“跑贏大盤”評級，此舉發生在美光科技9月23日公佈第四財季業績前夕。以維賈伊·拉凱什爲首的分析師團隊指出，此次上調主要基於對美光高帶寬存儲器(HBM)估值的提升，以及對動態隨機存取存儲器(DRAM)和NAND閃存市場的樂觀預期。

瑞穗證券分析團隊強調，DRAM與NAND作爲兩種核心存儲器類型，該機構持續看到NAND-DRAM定價環境改善——在主要供應商近期削減產能後，人工智能需求推動下供應緊張態勢加劇，可能促使美光停止提供DRAM/NAND報價，而DRAM價格或在當前水平上實現20-30%的漲幅。

具體到業務層面，英偉達(NVDA.US)GB300產品訂單強於預期，其7月季度出貨量中GB300(12寸288GB HBM3e)佔比約25%，GB200(192GB 8寸HBM3e)在10月季度佔比更將超50%，這將有望爲美光8月及11月季度業績帶來上行空間。

在技術迭代方面，分析團隊認爲美光有望繼續保持HBM4僅有的兩家合格供應商之一，因三星電子目前仍不具備相應資格。據透露，SK海力士與美光已開始爲英偉達Rubin交付HBM4初始樣品，預計2026年第二季度末至第三季度初可實現量產供貨。

值得關注的是，HBM4定價將高於HBM3e，而美光此前已確認樣品交付客戶。此外，近線固態硬盤(SSD)市場需求因硬盤驅動器(HDD)交貨週期延長至一年以上而迎來利好，進一步支撐存儲器市場整體向好趨勢。