就業市場狀況可能正在惡化。

　　核心要點

1. 近期一項分析顯示，就業市場陷入低迷的風險可能比普遍認爲的更高。
2. 瑞銀（UBS）的經濟學家指出，許多僱主目前的裁員率處於平均水平甚至更高，這與 “就業市場招聘量低、裁員量也低” 的主流說法相悖。
3. 關稅政策對就業市場造成了損害，導致企業減少招聘，在部分情況下甚至對現有員工進行裁員。

　　許多經濟學家將當前的勞動力市場描述爲 “低招聘、低裁員” 的狀態，但這一描述的後半部分 ——“低裁員”，或許已不再像幾個月前那樣符合實際情況。

　　近期數據表明，就業市場的招聘量可能仍處於較低水平，但目前正逐漸轉向 “至少中等規模裁員” 的趨勢。多項 “危險信號” 顯現：一是失業救濟申請人數飆升至四年以來的最高水平；二是裁員公告數量增加 —— 據諮詢公司挑戰者・格雷・克里斯馬斯（Challenger， Gray & Christmas）的數據，8 月的裁員公告數量較去年同期增長了 13%。

　　綜合來看，近期數據顯示，就業市場的招聘活動持續放緩，而裁員規模卻處於正常水平甚至高於正常水平。瑞銀經濟學家上週表示，美國經濟陷入衰退的風險可能比普遍認爲的更大。

　　“‘企業未在大規模裁員’這一主流說法並不正確，” 以喬納森・平格爾（Jonathan Pingle）爲首的經濟學家在一份評論報告中寫道，“因此，在裁員規模維持正常水平的情況下，若招聘進一步大幅放緩，勞動力市場將陷入萎縮。”

　　誠然，部分就業市場相關數據（包括美國勞工統計局〔Bureau of Labor Statistics，簡稱 BLS〕備受關注的職位空缺與勞動力流動報告）顯示，至少在 7 月之前，裁員率仍維持在歷史低位附近。但平格爾指出，勞工統計局的數據 “難以準確捕捉員工離職情況”，並非反映就業崗位減少的可靠實時指標。

　　平格爾的分析並未深入探討就業市場問題的成因，但許多經濟學家將矛頭指向了唐納德・特朗普（Donald Trump）總統的經濟政策，尤其是其大範圍向貿易伙伴徵收關稅的舉措。貿易戰加劇了企業領導層的不確定性，推高了經營成本，並擠壓了家庭預算，這些因素共同抑制了消費支出。

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責任編輯：郭明煜