美東時間週四，美股三大指數集體收漲，其中，標普500指數收漲0.48%，創年內第27次新高，道指收漲0.29%，納指收漲0.94%，兩大指數也均創歷史新高。
芯片股走強，英特爾漲超22%，應用材料、阿斯麥漲超6%，美光科技漲超5%。
熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.79%。網易跌超4%，嗶哩嗶哩跌超3%，微博、理想汽車、阿里巴巴跌超2%，百度、小鵬、拼多多跌超1%。
01
聯儲局政策轉向引發關注
儘管聯儲局實施了降息，但其傳遞的信息遠非純粹的鴿派。鮑威爾的講話暗示，此次行動並非激進寬鬆政策的開端，而是應對經濟不確定性、特別是勞動力市場走軟和通脹頑固的審慎之舉。
Pepperstone Group研究策略師Michael Brown表示："前置式"降息可能是這次決定中最重要的部分。如果勞動力市場疲軟持續，聯儲局將繼續降息，貨幣政策環境將很快變得寬鬆得多。
BNP Paribas財富管理首席投資策略師Stephan Kemper指出："聯儲局看跌期權重新啓動。在通脹如此高企時降息是不尋常舉措。市場似乎認為聯儲局已決定在其雙重使命中願意犧牲哪一部分。"
策略師Mark Cranfield預計，美元的反彈將是短暫的。下週聯儲局官員將重新發聲，可能釋放比本次政策決定更加鴿派的信號。
Bolvin Wealth Management Group總裁Gina Bolvin在一份聲明中表示：「聯儲局降息25個基點是一個明確的信號：疲軟的勞動力市場和頑固的通脹促使決策者採取行動——但會是漸進的。這不是一次政策轉向，而是一個經過深思熟慮的步驟。」
分析認為，儘管經歷了單日震盪，但從周線級別來看，美國主要股指仍有望錄得上漲。
02
加拿大、中國、印度減持美債
此外，美東時間9月18日週四，美國財政部公佈國際資本流動報告（TIC）顯示，日本7月所持美國國債增加38億美元，至1.1514萬億美元。自2019年6月持倉超越中國大陸以來，日本一直是美國國債最大的海外持有國。
去年日本的美債持倉變動，一度被視為干預匯市壓力下的調整。為了穩定日元匯率採取的干預需要日本掌握充足「彈藥」，因此不得不減持包括美債在內的美元資產籌資。例如，有媒體援引數據稱，去年7月日本投入366億美元干預匯市。今年以來，日元相對企穩，日本政府暫時沒有支持日元的需求，失去了拋美債的一大動力。
英國作為第二大美債持有國，7月持倉猛增413億美元，至8993億美元，創歷史新高。
中國大陸7月所持美債減少257億美元，至7307億美元，為2009年以來的最低水平。從2022年4月起，中國大陸的美債持倉一直低於1萬億美元。分析普遍認為，鑑於中美關係變化和外儲資產配置多元化的趨勢，中國的美國國債持倉仍可能穩步下降。未來中國持倉的波動很大程度上仍受中美關係影響。
近年來，中國大陸減持美債更多來自外儲資產多元化配置的需要，提升黃金配置佔比就是促進多元化配置的一種體現：截至去年4月，中國央行曾創紀錄地連續18個月增持黃金，此後一度暫時收手，不過近來又恢復購入黃金的操作。本月稍早公佈的數據顯示，中國8月末黃金儲備為7402萬盎司，較7月末增加6萬盎司，這是自2024年11月以來，中國央行連續第10個月增持黃金儲備。
比利時的美債持倉在7月減少52億美元，降至4282億美元。
加拿大持有的美國國債銳減571億美元，降至3814億美元，為4月以來最低。
與特朗普政府陷入貿易爭端的印度的美債持倉在7月繼續下降，單月減少77億美元，降至2197億美元。此前6月，印度的美債持有量就減少79億美元。
參考資料：
《外國投資者7月美債持倉再創新高，加拿大、中國、印度持倉下降》華爾街見聞