智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報，重申阿斯麥(ASML.US)「買入」評級以及其為首選標的，目標價822歐元。小摩表示，該公司的最糟糕狀況可能已經過去;消息面上，邏輯和內存市場都有望取得改善。

在7月份發布令人失望的第二季度報告後，阿斯麥表示「我們仍為 2026 年的增長做準備，但現階段還無法確認這一計劃」，此後，阿斯麥公司在 8 月和 9 月的消息面上有所改善。因此，在小摩看來，最糟糕的消息似乎已經過去了。儘管 2026 年對該公司來說可能不是強勁的增長年份，但阿斯麥很可能會給出更好的中期預期，這將有助於其 2027 年在邏輯和存儲市場的銷售實現強勁增長。

夏季以來發生變化的關鍵指標包括：該公司在會議中的表態顯示，他們在夏季看到了逐漸好轉的消息，沒有出現新的壞消息。首先，由於對美國的半導體設備出口沒有關稅，與美國相關的訂單的不確定性已經過去，他們應該開始收到計劃中的美國產能的訂單;其次，無論是來自英偉達(NVDA.US)、博通(AVGO.US)還是超大規模企業的數據點都表現強勁，沒有顯示出人工智能支出放緩的跡象。台積電的銷售額得益於人工智能，這意味着他們在 2026 年的資本支出也應該強勁。最後，與HBM芯片相關的需求依然強勁，存儲芯片價格也沒有顯示出疲軟的跡象。有跡象表明，三星或許也即將獲得英偉達 HBM4 的認證，這將對從 2026 年底到 2027 年期間的設備出貨量產生非常積極的影響。

因此，在小摩看來，阿斯麥2026年業績指引疲軟的風險已變得越來越小，而 2027 年的趨勢將會強勁。對這隻股票而言，重要的是，一旦阿斯麥在 10 月 15 日公布 2026 年的收入指引後，那麼只有 2027 年的數據纔會重要，儘管阿斯麥不會給出具體指引，但市場預計會推測出積極的趨勢，這應該會幫助該股票;此外，阿斯麥的股價仍低於此前 30-35 倍的平均市盈率水平，因此看起來仍具有吸引力。